Експерт з криптовалют Дункан (@FloodCapital) нещодавно висловив тверде переконання, що біткойн досяг свого дна на ринку і готовий досягти нових історичних максимумів. Його аналіз, опублікований на X (раніше Twitter), містить детальний аналіз поточної ринкової динаміки та основних фундаментальних показників, які сигналізують про зростання біткойна та, можливо, інших криптовалют.
Біткойн досяг дна?
У своєму поглибленому аналізі Дункан зазначив, що протягом останніх кількох тижнів ринок криптовалют демонстрував низьку ефективність порівняно з акціями. Ця тенденція викликала занепокоєння, поки не з’явилася ключова подія щодо Mt. Gox. Дункан зазначив: «Вчорашній заголовок Mt. Gox надав розумне пояснення нещодавньої поведінки ринку». Інсайдери очікували, що мільярди біткойнів будуть розподілені між кредиторами, що призвело до тимчасового падіння ринку.
Ситуацію детально проаналізував Алекс Торн, керівник відділу досліджень Galaxy Digital, який припустив, що тиск продажів від цієї події може бути менш серйозним, ніж передбачалося спочатку. Як пояснив Дункан, «ми досягли найнижчого діапазону, що призвело до близько 300 мільйонів доларів тривалих ліквідацій». Хоча ці цифри значні, вони скромні порівняно з ліквідацією в березні та квітні, коли понад 750 мільйонів доларів було ліквідовано за три різні 24-годинні періоди. Це свідчить про охолодження ринку, про що також свідчать зниження відкритого інтересу до альткойнів, нижчі ставки фінансування та менший бичачий перекіс опціонів.
Дункан зауважив, що настрій у Твіттері щодо криптовалюти «буквально найгірший, який я коли-небудь бачив», незважаючи на те, що біткойн менше ніж на 20% нижче свого історичного максимуму. Ці настрої ґрунтуються на травматичному досвіді вихідців із криптовалюти, які, ставши свідками буму альткойнів, що перевершив біткойн та ефіріум у 2021 році, намагалися передбачити подібну модель цього року, але зіткнулися з кардинально іншою структурою ринку.
На приплив капіталу в біткойн суттєво вплинув розвиток ETF: Blackrock подав заявку на ETF у червні 2023 року, коли ціна біткойна становила 26 000 доларів. Схвалення та подальше надходження 14,3 мільярдів доларів до ETF ознаменували різкий контраст із попередніми роками, коли домінували децентралізоване фінансування (DeFi) та високий інтерес споживачів до альткойнів. «Цього року капітал сильно схилений у бік біткойнів через його сприйману стабільність і офіційну структуру фінансових продуктів ETF», — уточнив Дункан.
З фундаментального боку Дункан підкреслив стратегічні рухи Blackrock у сфері криптовалют. «З 17 мільярдами доларів IBIT і комісією 25 базисних пунктів на секунду Blackrock готова заробляти приблизно 45 мільйонів доларів щорічно з цього ETF на невизначений термін», – заявив він. Цей постійний потік доходу може стати попередником більшої кількості інституційних продуктів і більшого визнання біткойна як законного класу активів.
Дункан також обговорив потенційну нормалізацію 1% розподілу біткойнів у основних інвестиційних портфелях, що, на його думку, може сприяти значним майбутнім надходженням. «Якщо 1% стане глобальним стандартом розподілу біткойнів, у нас буде багато надходжень», — зазначив він, припускаючи, що відсутність такого розподілу незабаром може розглядатися як стратегічний недогляд. Він додав: «Чудова перевага цих фірм полягає в тому, що якщо у вас немає 1% у BTC, ваш фактично короткий/недостатній BTC. Це починає змінювати кар’єрний ризик від володіння BTC до неволодіння BTC, масштабна зміна парадигми».
Ethereum і майбутнє альткойнів
Звертаючись до Ethereum, Дункан висловив оптимізм щодо майбутнього спотового ETF Ethereum у США, який, на його думку, може перевершити Bitcoin ETF за прибутковістю через вищі комісії та потенційний дохід від стейкінгу. «Найуспішніший запуск продукту Blackrock, імовірно, матиме продовження з Ethereum ETF, який може бути ще більш прибутковим», — передбачив він.
Він розкритикував поточні низькі очікування навколо Ethereum ETF, які він пояснює широко поширеною дезінформацією та недооцінкою його потенційного впливу. «ETF ETF, ймовірно, є високомаржинальним продуктом для Blackrock, і додавання ставок може ще більше підвищити його прибутковість», — пояснив Дункан, припускаючи, що інтеграція реальних активів (RWA) у мережу може підвищити його привабливість.
На момент публікації BTC торгувався на рівні 61 764 долари.
Ціна BTC, 1-денний графік |Джерело: BTCUSD на TradingView.com
