В аналізі, опублікованому на X, криптовалютний аналітик Astronomer (@astronomer_zero) заглиблюється в питання, яке нависло над криптовалютною спільнотою останніми місяцями: «Чи ніколи знову не буде справжнього сезону альткойнів?»Оскільки домінування біткойнів (BTC. D) продовжує зростати, а альткоїни намагаються встигати, Astronomer пропонує перспективу, що базується на даних, кидаючи виклик переважаючим наративам, які свідчать про те, що ера альткоїнів може закінчитися.
Астроном починає з визнання труднощів, з якими стикаються власники альткойнів у поточному ринковому середовищі. «Альтернативи все ще мають низькі ціни, а BTC. D стрімко зростає, і так, власникам ETH (і альткоїнів) нелегко», — зазначає він.
Він зауважує, що серед інвесторів зростає почуття недовіри щодо того, що домінування біткойнів може знову знизитися, що ставить під сумнів потенціал нового сезону альткойнів. «Ви чуєте такі речі, як «BTC ETF змінив усе», «Бумери не будуть купувати альткоїни, тому вони не підуть вгору», «BTC знаходиться на рівні ATH, а альтернативи нічого не зробили». Усе це легко сказати й зрозуміти, оскільки вони ідеально відповідають поточній карті», — пояснює Астроном.
Однак він застерігає від сприйняття цих наративів за чисту монету. «Вони дають вам відчуття комфорту та причину не тримати альтернативи, що зазвичай важко на етапах накопичення, особливо якщо графік BTC «виглядає» набагато краще», — додає він.
Щоб внести ясність, Astronomer пропонує власне визначення сезону альткойнів: «Справжній сезон альткойнів — це той, коли ліквідність від найбільш домінуючого активу (BTC) перетікає в інші активи (ETH та альткоїни). Як наслідок, BTC. D падає, і майже всі альткойни дорожчають».
Обґрунтування майбутнього сезону альткойнів
Астроном наводить низку фактів на підтримку свого аргументу про те, що сезон альткойнів все ще на горизонті:
#1 Історична передовість
«Перший факт: у нас був великий сезон альткойнів кожен окремий цикл (4-річна ротація) як по маслу», — стверджує він. Ця закономірність помітна не лише в історичних картах, але й у колективній пам’яті тих, хто брав участь у попередніх циклах. Астроном застерігає від прийняття мислення «цього разу інакше», яке за своєю суттю ставить інвесторів у невигідне становище. «Історія римується/повторюється», — нагадує він читачам.
№ 2 Графік домінування біткойнів узгоджується з 4-річним циклом
«Графік BTC. D відповідає своєму 4-річному циклу», — зазначає Astronomer. Раніше він передбачив, що пік домінування біткойнів відбудеться приблизно з 34 по 38 місяць циклу. «Зараз ми на 33-му місяці 4-річного циклу, а це означає, що припливи й відпливи скоро зміняться всього за кілька місяців», — зазначає він. За словами аналітика, віра в те, що домінування біткойнів продовжуватиме безконтрольно зростати, означає, по суті, робити ставку проти усталених циклічних моделей.
Графік домінування BTC |Джерело: X @astronomer_zero
№3 Велика ротація криптовалюти
«Перша велика ротація альткойнів зазвичай відбувається один раз за цикл: приблизно в 4 кварталі на 3 році циклу, і поки що вона знову йде як по маслу», — стверджує Astronomer. Він пояснює, що в попередніх циклах певні альткоїни (меншість) показали високу ефективність на ранніх стадіях, керуючись певними наративами, тоді як більшість зазнає значних прибутків пізніше, що підживлюється ліквідністю, що надходить від біткойнів.
Як яскравий приклад він наводить цикл 2018–2022 років. «У цьому циклі, за перші 3 роки, LINK є чудовим прикладом, оскільки він був одним із найсильніших топ-100 альткойнів і отримав 100-кратний прибуток, тоді як ETH (і всі інші альткоїни, що керуються ліквідністю BTC) досяглимізерно втричі», – пояснює він. В останній рік цього циклу динаміка змінилася: «ETH зріс у 10 разів, а LINK — ще приблизно в 3 рази».
№4 Переоцінений вплив біткойн ETF
Звертаючись до думки про те, що схвалення Bitcoin ETF фундаментально змінило ринкову динаміку, Astronomer налаштований скептично. «Наратив BTC ETF про скасування альтернативного сезону є переоціненим», — стверджує він. Він зазначає, що з моменту запуску загальні потоки ETF накопичили до 40 мільярдів доларів, тоді як обсяги централізованого обміну біткойнами (CEX) становлять у середньому 20 мільярдів доларів щодня. «Потоки ETF незначні, тому ви ніколи не чули, щоб я говорив про них, оскільки мені подобається фільтрувати шум», — стверджує він.
№5 Наближається сприятлива монетарна політика
Астроном також підкреслює макроекономічні фактори, які можуть принести користь альткойнам. «Процентні ставки знижуються, грошова маса в США різко зростає (зараз і Китай наслідує цей приклад). Єдине, на що ми чекаємо, — це QE, яке зазвичай є природним наслідком збільшення M2 (із затримкою)», — пояснює він. Історично такі монетарні умови сприяли подорожчанню альткоїнів. «Зміни монетарної політики на нашу користь зазвичай також означають, що альткоїни добре працюють», — зазначає він.
№ 6 Історичний максимум біткойна є довільним індикатором
Він заперечує ідею про те, що досягнення біткойном історичного максимуму (ATH) без одночасного сезону альткойнів свідчить про постійне відокремлення. «Перебування BTC на рівні ATH є довільним показником того, коли починається альт-сезон, і той факт, що він досяг ATH, але сезон альткойнів ще не почався, на мій погляд, не є дійсним для того, щоб називати його скасованим», — стверджує Astronomer. Він підкреслює, що час і циклічність є більш значущими факторами, ніж віхи цін.
На момент публікації біткойн торгувався на рівні 61 129 доларів.
Ціна біткойна повертає собі $61 000, 1-денний графік |Джерело: BTCUSDT на TradingView.com
