Розподіл портфеля біткойн на 19,4% ідеально підходить для прибутку з поправкою на ризик: ARK Invest

Дослідницький звіт від ARK Invest за 2023 рік підкреслює історичну ефективність біткойна над основними активами та пропонує розподіл інституційного портфеля до 19,4% для максимізації прибутку з поправкою на ризик.

Компанія з управління інвестиціями опублікувала свій річний звіт 31 січня, в якому представлені результати різних досліджень, зосереджених на технологічній конвергенції технології блокчейн, штучного інтелекту, накопичення енергії та робототехніки.

За темою: біткойн тепер є «суспільним благом», — президент ARK Invest

Значна частина звіту зосереджена на розподілі портфеля біткойнів і ефективності видатної криптовалюти з моменту її створення, а також більш детальному погляді на її показники за останні три роки.

Довгострокова ефективність біткойна

ARK представляє дані, які відображають кращу продуктивність біткойна порівняно з іншими основними традиційними інвестиційними активами за триваліші часові рамки. За останні сім років річна прибутковість біткойнів становила в середньому 44%, а інші основні активи – 5,7%.

Аналітики відзначають, що інвестори в біткойни з «довгостроковими часовими горизонтами» отримали вигоду від утримання активу протягом тривалого часу. У звіті стверджується, що історична волатильність біткойна може перешкодити довгостроковій прибутковості через короткострокові підйоми та падіння вартості:

«Замість «коли» краще поставити запитання «як довго?»Історично склалося так, що інвестори, які купували та тримали біткойни принаймні 5 років, отримували прибуток, незалежно від того, коли вони робили свої покупки».

Дослідження ARK вивчає нестабільність і прибутковість традиційних класів активів і припускає, що портфель, націлений на максимізацію прибутку з поправкою на ризик, виділив би біткойнам 19,4% у 2023 році.

Пов’язане: ARK Invest подає документи на реєстрацію Bitcoin ETF разом із аналогами галузі

За останнє десятиліття це суттєво змінилося. ARK зазначає, що на п’ятирічній безперервній основі розподіл біткойнів максимізував би доходи з поправкою на ризик з 2015 року:

«Згідно з нашим аналізом, у 2015 році оптимальний розподіл для максимізації прибутку з поправкою на ризик на 5-річному часовому горизонті становив би 0,5%. З тих пір, на тій самій основі, середній розподіл біткойнів становив би 4,8%, а лише в 2023 році – 19,4%».

2,3 мільйона доларів за біткойн?

Дослідження ARK також розглядає гіпотетичну ситуацію, коли інституційні інвестиції з глобальної бази інвестиційних активів у розмірі 250 трильйонів доларів слідують за розподілом 19,4% портфеля біткойнів.

Якби глобальна база активів інвестувала лише 1% активів, ціна біткойна могла б сягнути 120 000 доларів за BTC. Якби глобальна інвестиційна база виділила середній максимальний коефіцієнт Шарпа 4,8% з 2015 по 2023 рік, ціна біткойна досягла б 550 000 доларів. Після виділення ARK 19,4% біткойн оцінювався б у приголомшливі 2,3 мільйона доларів за монету.

Зміна інвестиційних наративів біткойн

Дослідження ARK враховує велику кількість емпіричних ринкових даних, щоб отримати 19,4% розподілу біткойнів для максимізації прибутку з поправкою на ризик. У попередні роки його встановлений розподіл більше відповідав іншим відомим інвестиційним аналітикам та експертам.

У січні 2022 року Рей Даліо повторив думку інвестора-мільярдера Білла Міллера про те, що розподіл портфеля від 1% до 2% у біткойн є оптимальною цифрою. Роком раніше інвестиційні стратеги JPMorgan припустили, що один відсоток портфеля біткойнів слугуватиме захистом від коливань традиційних класів активів, таких як акції, облігації та товари.