Strive, що зареєстрована на біржі Nasdaq, 14-та за величиною біржова казначейська фірма біткойнів, закликала MSCI переглянути запропоноване нею виключення великих холдингових компаній біткойн зі своїх індексів.
У листі до голови та генерального директора MSCI Генрі Фернандеса Strive стверджував, що виключення компаній, цифрові активи яких складають понад 50% загальних активів, зменшить вплив пасивних інвесторів на зростаючі сектори та не зможе захопити компанії, які він має намір.
Втрата місця в індексах MSCI може стати серйозним ударом для казначейських компаній цифрових активів. Раніше аналітики JPMorgan попереджали, що Strategy, казначейська фірма біткойнів, зареєстрована у світовому індексі MSCI, може втратити 2,8 мільярда доларів, якщо MSCI просуватиме цю пропозицію.
Керівник відділу стратегії Майкл Сейлор заявив, що компанія спілкується з постачальником індексів щодо цієї проблеми.
Великі власники біткойнів знаходяться в авангарді AI: Strive CEO
Генеральний директор Strive Метт Коул стверджував, що великі майнери біткойнів, такі як MARA Holdings, Riot Platforms і Hut 8 — усі потенційні фірми зі списку виключення — швидко диверсифікують свої центри обробки даних, щоб забезпечити потужність та інфраструктуру для обчислень ШІ.
“Багато аналітиків стверджують, що гонка штучного інтелекту дедалі більше обмежена доступом до електроенергії, а не до напівпровідників. Майнери біткойнів ідеально підходять для задоволення цього зростаючого попиту”, – сказав він.
«Але навіть якщо дохід від штучного інтелекту з’явиться, їхні біткойни залишаться, і ваше виключення також буде, обмежуючи участь клієнтів у частині світової економіки, яка найшвидше розвивається».
Структуроване фінансування Bitcoin зростає
Виняток також відрізає такі компанії, як Strategy і Metaplanet, які пропонують інвесторам продукт, подібний до різноманітних структурованих нот, пов’язаних із доходністю біткойнів, таких як JP Morgan, Morgan Stanley і Goldman Sachs, стверджував Коул.
“Структуроване фінансування біткойнів є таким же реальним бізнесом для нас, як і для JPMorgan. Фактично, ми, як і інші біткойн-компанії, відкрито говорили про наш намір зробити це нашою основною галуззю. Для нас було б асиметрично конкурувати з традиційними фінансистами, обтяженими вищою вартістю капіталу через штрафні санкції постачальників пасивних індексів щодо самого біткойна, що забезпечує наші пропозиції”.
Поріг у 50% біткойн непрацездатний
Коул сказав, що ця пропозиція навряд чи буде реалізованою на практиці, оскільки прив’язка включення індексу до мінливого активу означатиме, що компанії будуть «мерехтіти» в індексі та виходити з нього, підвищуючи витрати на управління та відстежуючи помилки.
Існує також проблема визначення того, коли частка цифрових активів досягає 50%, оскільки компанії отримують доступ до цифрових активів за допомогою різних інструментів.
За темою: Майкл Сейлор із Strategy про потенційне виключення MSCI: «Ми залучаємо»
“Питання не теоретичне. Trump Media & Technology Group Corp., власник десятої за величиною публічної скарбниці біткойнів, не з’явилася у вашому попередньому списку виключень, оскільки її спотові холдинги складали трохи менше 50% загальних активів”, – сказав Коул.
«Тим не менш, Trump Media тут не просто тому, що це перше велике казначейство, яке шукає значних цифрових активів через похідні інструменти та ETF».
Замість загального виключення Strive закликав MSCI розглянути можливість створення версії «колишньої скарбниці цифрових активів» для своїх існуючих індексів.
«Власники активів, які бажають уникнути цих компаній, можуть вибрати ці орієнтири, тоді як інші можуть продовжувати використовувати стандартні індекси, які найбільш точно представляють повний всесвіт інвестованого капіталу».
