Фінансова технологічна компанія Superstate запропонувала новий спосіб для публічних компаній, зареєстрованих у Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), залучати капітал безпосередньо в мережі.
Завдяки своїм програмам прямого випуску (DIP) будь-який емітент, зареєстрований у SEC, тепер може пропонувати нові акції на Ethereum і Solana, причому інвестори платять стейблкоїнами та миттєво отримують токенізовані акції за ринковими цінами в реальному часі, згідно з повідомленням Superstate у середу, наданим Cointelegraph.
Джим Гілтнер, співзасновник і керівник відділу розвитку бізнесу в Superstate, сказав Cointelegraph: “Регуляторна можливість прямого випуску іменних акцій не нова. Новим є те, що емітенти тепер можуть проводити ці пропозиції онлайн, що змінює те, що можливо з операційної та економічної точки зору”.
Запуск DIPs є частиною місії Superstate з переведення сумісної публічної ринкової інфраструктури в мережу. Модель використовує інфраструктуру трансфер-агента, зареєстровану SEC, для автоматичного оновлення реєстрів акціонерів, коли токенізовані акції переміщуються між перевіреними гаманцями, забезпечуючи відповідність випусків існуючим законам про цінні папери.
«Будь-яка публічна компанія, зареєстрована SEC, може здійснювати первинну пропозицію на ланцюжку під керівництвом емітента, використовуючи цю структуру», — сказав Гілтнер.”Наша інфраструктура вже працює. Емітенти можуть почати готувати та подавати свої програми негайно. Очікується, що перші пропозиції публічних компаній запрацюють у 2026 році”.
За темою: Spark відзначає першу велику ротацію з US Treasuriss на регульовану DeFi
Розширення ончейн-амбіцій Superstate
DIPs спираються на рік розширення onchain для фінтех-стартапу. У травні Superstate запустила Opening Bell, платформу, призначену для токенізації та забезпечення сумісної активності в ланцюжку акцій, зареєстрованих SEC.
У вересні SharpLink Gaming, один із найбільших у світі державних власників ефіру (ETH), оголосив про плани токенізації своїх звичайних акцій через платформу Superstate. У тому ж місяці Galaxy Digital оголосила про свої токенізовані публічні акції на Solana, використовуючи інфраструктуру агента трансферу Superstate.
Запуск DIP також припадає на рік, коли інші ініціативи з токенізації поширюються на Ethereum і Solana, наприклад, перехід Франкліна Темплтона від токенізованих грошових фондів до платформ з багатьма активами реальних активів (RWA).
До третього кварталу 2025 року ринок токенізованих реальних активів у публічних блокчейнах зріс до понад 24 мільярдів доларів США, причому на Ethereum і Solana припадає більше половини всієї активності RWA.
За темою: Облігації фінансів США ведуть хвилю токенізації, оскільки CoinShares прогнозує зростання в 2026 році
Новий канал для емітентів та інвесторів
Хілтнер сказав, що DIP дозволяють компаніям структурувати свої пропозиції відповідно до стандартних реєстрацій SEC, отримувати виручку від стейблкойнів безпосередньо на свої гаманці та миттєво розповсюджувати токенізовані акції серед перевірених інвесторів.
Кожна транзакція оновлює реєстр акціонерів емітента в режимі реального часу, зберігаючи цілісність записів про право власності, забезпечуючи миттєвий розрахунок. За словами Гілтнера, емітенти можуть знизити витрати на фінансування за рахунок зниження комісії за андеррайтинг і розповсюдження та ширшого глобального охоплення відповідних інвесторів.
Для інвесторів система дозволяє роздрібним та інституційним учасникам купувати щойно випущені акції безпосередньо в компаній (іноді нижчі за біржові ціни), при цьому акції негайно осідають у їхніх гаманцях.
«Це поєднує в собі відповідність нормативним вимогам із виконанням onchain», — сказав Гілтнер. «Якщо інвестор відповідає всім вимогам, він може брати участь, якщо ні, система блокує транзакцію».
Модель Superstate поєднує встановлене законодавство про цінні папери з механізмами миттєвого розрахунку криптовалюти та спрямована на впровадження традиційного фінансового регулювання в інфраструктуру ончейн-ринків капіталу.
