Торгівля біткойнами за допомогою технологічних акцій перебільшена: NYDIG

Згідно з даними фінансової компанії NYDIG, нещодавнє паралельне рух біткойна з акціями програмного забезпечення в США є скоріше випадком спільного впливу макроподій, а не будь-якої структурної конвергенції.

Минулого тижня біткойн (BTC) зріс разом із американськими акціями програмного забезпечення, що змусило багатьох стверджувати, що криптовалюта є проксі-сервером для цього сектора, сказав у п’ятницю Грег Сіполаро, керівник відділу досліджень NYDIG.

«Хоча візуальна відповідність їхньої індексованої ціни є переконливою, висновок про те, що біткойни та акції програмного забезпечення структурно збігаються або що вони мають спільний вплив на такі теми, як ШІ чи квантовий ризик, є завищеним», — сказав він.

Cipolaro додав, що тандемне зростання «більш вірогідно відображає спільну вразливість поточного макрорежиму, зокрема довготривалих активів, чутливих до ризику ліквідності, а не свідчення структурної конвергенції між біткойнами та акціями програмного забезпечення».

Ціна біткойна «не пояснюється акціями»

Кореляція біткойна з акціями програмного забезпечення зросла на 90-денній безперервній основі з моменту досягнення історичного максимуму вище 126 000 доларів на початку жовтня, але Cipolaro заявив, що його кореляція з індексами S&P 500 і Nasdaq нещодавно також підвищилася, вказуючи на те, що «зміна не стосується акцій програмного забезпечення».

Однак, навіть з урахуванням кореляції біткойна з акціями програмного забезпечення та двома індексами, «більшість руху ціни біткойна залишається непоясненою акціями», додав Сіполаро.

Він сказав, що за статистичними оцінками лише чверть цінових коливань біткойна пояснюється кореляцією з фондовим ринком, у той час як принаймні 75% її рухів залежать від факторів, які не є традиційними фондовими індексами.

Cipolaro сказав, що, схоже, біткойн не оцінюється як захист від макроекономічних умов, що пояснює «триваюче розчарування через те, що біткойн не здатний «діяти як золото», незважаючи на цифрове золото».

Він додав, що трейдери, схоже, розподіляють активи вздовж кривої ризику, замість того, щоб купувати біткойн за «окрему монетарну тезу».

Однак Cipolaro стверджував, що біткойн має чітку ринкову структуру та економічні чинники, вказуючи на його мережеву активність і тенденції впровадження, а також нормативні та політичні зміни, які відрізняють його від інших активів.

«Ця диференціація підтримує роль біткойна як диверсифікатора портфеля», — сказав він. «Хоча кореляції між активами та акціями зараз підвищені, вони залишаються далеко не визначальними для прибутковості біткойнів».