У ланцюжку, який поділився зі своїми 538 000 підписників на X, криптовалютний аналітик Майлз Дойчер підкреслює життєво важливе значення роздрібних інвесторів для стійкості зростання ринку криптовалют. Щоб зрозуміти можливе повернення зростання криптовалюти, Дойчер вважає, що важливо зрозуміти, що сталося за останні роки. Дойчер нагадує про значне зростання з березня 2020 року по листопад 2021 року, підкреслюючи надзвичайні прибутки, досягнуті різними альткойнами.
Розуміння динаміки криптовалюти Bull Run
«З березня 2020 року по листопад 2021 року ринок криптовалюти зріс на 2672%, причому багато альтернатив показували 50-100+ множників», — зазначає Дойчер, вказуючи на період, який характеризувався значним фінансовим стимулом і підвищеним суспільним інтересом через глобальні карантинні заходи. Однак дні слави були недовгими, як зазначив Дойчер, ознаменувавши пік ринку в листопаді 2021 року, за яким послідував різкий спад.
Низхідна спіраль була посилена крахом LUNA & UST у травні 2022 року, який не тільки знищив значну ринкову вартість, але й посилив падіння на ширшому ринку криптовалют. «Технічно криптовалюта досягла найвищого рівня в листопаді 2021 року. Але лише в травні 2022 року криптовалюті було завдано остаточного смертельного удару: крах LUNA & UST», — пояснив він, ілюструючи нестабільність інвестицій у криптовалюту в той період.
Наслідки цих подій призвели до масового відтоку роздрібних інвесторів, які були або фінансово спустошені, або розчаровані драматичним спадом. «Якщо ви обгоріли фінансово, ви пішли. Якщо ви не згоріли фінансово, ви все одно пішли (капітуляція ціни/часу)», – пояснює Дойчер, вловлюючи глибоке занепокоєння, яке пронизало базу роздрібних інвесторів після обвалу ринку.
Незважаючи на складне середовище, 2023 рік став початком нової хвилі оптимізму завдяки значним інституційним зрушенням, зокрема заявці BlackRock на спотовий ETF для біткойнів у червні, яку пізніше було схвалено. «16 червня BlackRock подав заявку на спотовий ETF для біткойнів […] Це не лише сигналізує про позитивний каталізатор на горизонті, але й про зміну парадигми у тому, як BTC розглядається великими установами», — підкреслив Дойчер, вказуючи на критичнумомент, який потенційно ознаменував початок нової ери для біткойнів і, можливо, для ширшого ринку криптовалют.
Станом на січень 2024 року на ринку криптовалют відбулося різке зростання цін на біткойни, які досягли нових історичних максимумів після успішного запуску ETF. «Цього року в спотові ETF BTC надійшло понад 17 мільярдів доларів», — зазначає Дойчер, підкреслюючи значний вплив інституційних інвестицій на оцінку біткойна та ринкові настрої в цілому.
Однак Deutscher стримав очікування щодо ринку альткойнів, який не мав аналогічного успіху. Відсутність подібного зростання альткойнів Дойчер пояснює новою динамікою ринку, запровадженою ETF, яка змінила традиційні потоки ліквідності та моделі інвестування. «Основним рушієм цього циклу був BTC ETF. Це значно відрізняється від останнього циклу, де головною рушійною силою були макроумови», — зауважує він.
Коли повернеться The Bull Run?
Забігаючи наперед, Дойчер розмірковує про умови, які можуть спонукати роздрібних інвесторів повернутися. Він наголошує на критичній ролі біткойна в досягненні нових історичних максимумів, припускаючи, що біткойн, досягнувши або перевищивши 100 000 доларів США, може викликати новий інтерес у всьому секторі криптовалют. «Так, багато з вищезгаданих проблем, як-от дисперсія альткойнів, все ще існуватимуть, але це точно закриє деякі тріщини. Зростання біткойнів = увага ЗМІ, люди обертаються альткойнами, відновлення оптимізму», — додав він.
Дойчер також підкреслює природну схильність людей до азартних ігор, зазначивши, що хвилювання від високої прибутковості може швидко привернути роздрібних інвесторів назад на ринок, якщо альткоїни демонструватимуть стійке зростання. Він посилався на принцип Парето, щоб нагадати послідовникам, що значні прибутки на ринку часто відбуваються наприкінці інвестиційного циклу.
«80% прибутків на бичачому ринку припадає на останні 20% руху. Рітейл приєднується до вечірки із запізненням. Ми просто можемо бути надто ранніми (з точки зору тривалості циклу ми порівняно все ще є), стверджує Дойчер.
Крім того, він вказує на потенціал нових технологій у сфері штучного інтелекту, ігор та децентралізованих фінансів (DeFi) для створення переконливих нових випадків використання криптовалюти. Він припустив, що лише кілька успішних програм можуть сприяти широкому застосуванню, сприяючи більш стійкому інтересу до ринку криптовалют.
Через це Deutscher залишається оптимістичним щодо повернення роздрібних інвесторів. Він підсумовує: «Так, на завершення, роздрібна торгівля (переважно) зникла. На це є вагомі причини, і через них цей цикл принципово відрізняється. Але для повернення роздрібної торгівлі знадобиться небагато. І цей день може настати раніше, ніж ви думаєте».
На момент публікації BTC торгувався на рівні 59 650 доларів.
Ціна біткойна, 1-денний графік |Джерело: BTCUSDT на TradingView.com
