Федеральна резервна система США дуже вплинула на динаміку криптовалютного ринку цього року, і її вплив, ймовірно, продовжиться до 2026 року, оскільки розбіжності серед політиків залишаються.
У 2025 році ФРС тричі знижувала процентні ставки, останнє — 10 грудня, в результаті чого ставки знизилися до 3,5%–3,75%.
Однак прогнози припускають, що у 2026 році відбудеться лише одне додаткове скорочення, незважаючи на те, що ставки залишаються на найвищому рівні з 2008 року.
Ключовими факторами, які впливають на рішення політиків, є дані про ринок праці, траєкторія інфляції, зокрема від впливу тарифів, і загальне економічне зростання.
Центральний банк також отримає нового главу, коли термін повноважень Джерома Пауелл закінчиться в травні, і президент Дональд Трамп вже склав короткий список кандидатів, які, швидше за все, будуть голубиними.
Що робитиме ФРС на початку 2026 року?
Наступне засідання ФРС 27 і 28 січня буде ключовим, оскільки це перша можливість для керівників ФРС оновити вказівки, що може задати тон на квартал.
CME Group показує, що інвестори прогнозують лише 20% ймовірність ще одного зниження ставки на 25 базисних пунктів у січні, що зросте до 45% від зниження на засіданні ФРС у середині березня.
Точкова діаграма показує ділення
Точковий графік за грудень 2025 року, що показує прогноз процентної ставки кожного політика, показує дивовижний розподіл, з рівними числами, що прогнозують нульове, одне або два зниження ставок, створюючи значну невизначеність для ринків на початку 2026 року.
Графік забезпечує прозорість думок ФРС, але прогнози часто змінюються, коли з’являються нові економічні дані.
Поточні середні прогнози на кінець 2025 року становлять 3,6%, фактично поточну ставку, і 3,4% до кінця 2026 року, що вказує лише на одне скорочення на 2026 рік.
Аналітики Charles Schwab після скорочення ФРС у грудні заявили, що «оновлені прогнози не були надто вагомими», оскільки 12 із 19 політиків прогнозували принаймні ще одне скорочення наступного року.
Аналітики сподіваються на два скорочення в 2026 році
Головний аналітик CoinEx Research Джефф Ко сказав Cointelegraph, що ФРС «зіткнулась зі значними внутрішніми розбіжностями», а точкова діаграма показує «велику дисперсію поглядів і відсутність чіткого консенсусу щодо курсу процентних ставок у 2026 році».
«На мій погляд, ФРС, швидше за все, здійснить два зниження ставок у 2026 році. ФРС, ймовірно, візьме перерву в січні, після чого відбудеться одне зниження ставок у березні, яке припадатиме на решту терміну Пауелла на посаді Голови, який триватиме до травня».
“Цей час буде виправданим, якщо умови на ринку праці залишаться м’якими, навіть якщо інфляція потенційно досягне максимуму вище 3% у 2 кварталі. Після зміни керівництва нове керівництво ФРС, ймовірно, продовжить цикл поступового послаблення протягом решти року”, – сказав він.
Є кілька сценаріїв, які можуть розігратися з ФРС у першому кварталі, сказав Cointelegraph Джефф Мей, головний операційний директор біржі BTSE.
«Базовий сценарій полягає в тому, що ФРС знизить ставки один раз у першому кварталі та збереже поточний рівень викупу казначейських векселів, що вивільнить певну ліквідність на ринку, що може бути корисним для надходження криптовалюти», — сказав він.
“У сценарії зростання, коли інфляція знизиться, а безробіття зросте, ФРС доведеться діяти більш агресивно, ініціювавши два скорочення та посиливши викуп ОВДП. Криптовалютні ринки виграють, оскільки попит на ризиковані активи підскочить”.
Однак найгірший сценарій — якщо інфляція знову підніме свою потворну голову, і ФРС буде змушена взагалі припинити зниження ставок і викуп ОВДП. Такий страх може спричинити падіння ринків акцій і криптовалют, додав він.
Приглушена надія на 2026 рік
Джастін д’Анетан, керівник відділу досліджень Arctic Digital, сказав Cointelegraph, що більшість людей покладає великі надії на кінець кількісного обмеження та можливу нову еру безчинства ФРС.
«Однак більшість відчуває розчарування, оскільки ФРС виглядає поступливою, але все ще дуже обережною», – додав він.
«Для активу, який, по суті, хеджує безрозсудну політику центрального банку, знецінення фіатних валют і, зрештою, обсяг ліквідності на глобальних ринках, цей більш зважений підхід пом’якшує фазу ейфорії, на яку сподіваються (або сподівалися) більшість трейдерів криптовалюти».
Тим не менш, новий голова може змінити загальну позицію ФРС щодо політики ставок і її готовність підтримувати ризикові активи, такі як криптовалюта.
Коли процентні ставки знижуються, інвестори, як правило, шукають активи з вищим ризиком, такі як криптовалюта, оскільки традиційні інвестиції, такі як облігації та строкові депозити, стають менш привабливими. Це збільшує попит і купівельний тиск, і ціни зазвичай слідують.
