Успех блокчейна Ethereum в первом квартале 2024 года: раскрытие факторов, лежащих в основе роста прибыли на 370 миллионов долларов

Мало того, что Ethereum (ETH) продемонстрировал впечатляющий рост почти на 100% в первом квартале 2024 года с точки зрения ценового движения, блокчейн Ethereum также принес за этот период существенную прибыль в размере до 369 миллионов долларов. Эта неожиданная прибыльность подняла вопросы о том, как такой блокчейн, как Ethereum, может быть прибыльным.

Потенциал дохода от Ethereum

Как отмечается в недавнем анализе платформы данных Token Termina, сбор комиссий за транзакции является важнейшим аспектом бизнес-модели Ethereum.

Все пользователи сети обязаны платить комиссию в ETH при взаимодействии с приложениями на блокчейне, который служит важным источником дохода для Ethereum.

После уплаты комиссий за транзакции часть ETH сжигается и навсегда выводится из обращения. Этот процесс, обычно называемый «обратным выкупом ETH», приносит пользу существующим держателям ETH, поскольку сокращение предложения увеличивает дефицит и стоимость оставшихся токенов ETH. Таким образом, ежедневное сжигание ETH приносит экономическую выгоду владельцам Ethereum.

В отличие от сжигания ETH, Ethereum также выпускает новые токены ETH в качестве вознаграждения валидаторам сети за каждый новый блок, добавленный в блокчейн.

Эти вознаграждения аналогичны традиционным вознаграждениям на основе акций и призваны стимулировать валидаторов защищать и поддерживать целостность сети.

Тем не менее, важно отметить, что выпуск новых токенов ETH размывает активы существующих держателей ETH.

По данным Token Terminal, разница между дневной стоимостью сожженных ETH (доход) и вновь выпущенных ETH (расходы) в долларах США представляет собой ежедневный доход существующих держателей ETH, по сути, владельцев блокчейна Ethereum. Этот расчет позволяет определить прибыльность Ethereum на ежедневной основе.

Снижение транзакционных издержек привело к росту на 3,3 миллиарда долларов США

В дополнение к обновленной модели доходов, реализованной с помощью блокчейна Ethereum, запуск долгожданного обновления Dencun для экосистемы Ethereum в конце первого квартала 2024 года принес значительные изменения, включая внедрение революционной системы хранения данных под названием blobs..

Это обновление уменьшило перегрузку сети Ethereum и значительно снизило транзакционные издержки в сетях уровня 2, таких как Arbitrum (ABR), Polygon (MATIC) и Coinbase’s Base.

Внедрение обновления Dencun, наряду с внедрением BLOB-объектов и сетей уровня 2, существенно повлияло на доходы Ethereum.

Согласно данным Token Terminal, доход от блокчейна увеличился на 18% в годовом исчислении, составив впечатляющие 3,3 миллиарда долларов. Этот рост доходов можно объяснить снижением транзакционных издержек, что делает Ethereum более привлекательной платформой для пользователей и разработчиков.

Рыночная капитализация ETH и показатели доходов с начала года. Источник: Токен-терминал.

Несмотря на положительный рост доходов, важно признать влияние коррекций рынка и снижения интереса инвесторов во втором квартале 2024 года.

За последние 30 дней выручка Ethereum снизилась более чем на 52%. Этот спад можно объяснить более широкой динамикой рынка и временным снижением энтузиазма инвесторов.

Если посмотреть на данные за последние 30 дней, рыночная капитализация Ethereum (полностью разводненная) снизилась на 15,2% до $358,47 млрд. Аналогично, оборотная рыночная капитализация снизилась на 15,2% и достигла того же значения.

Кроме того, объем торговли токенами за последние 30 дней снизился на 18,6%, составив $586,14 млрд.

Дневной график показывает, что цена ETH имеет тенденцию к снижению. Источник: ETHUSD на TradingView.com.

ETH торгуется на уровне $3042, увеличившись на 0,4% за последние 24 часа. Еще неизвестно, будут ли эти изменения и снижение комиссий иметь такой же эффект во втором квартале года, и как это, в сочетании с потенциальным увеличением объема торгов, может подтолкнуть цену ETH на более высокий уровень.

Рекомендованное изображение с Shutterstock, диаграмма с TradingView.com