Утечка GBTC от Grayscale привела к снижению AUM на 5 миллиардов долларов

Отток средств из Bitcoin Trust (GBTC) компании Grayscale усилился в первые дни торгов в качестве спотового биржевого биткоин-фонда (ETF), что способствовало снижению активов под управлением почти на 5 миллиардов долларов.

Согласно данным YChart и Grayscale, общие активы ETF упали с $28,5 млрд на 10 января до $23,7 млрд на 18 января.

Снижение цены Биткоина также объясняет падение AUM. Рыночная стоимость Биткоина, являющегося базовым активом ETF, оказывает прямое влияние на стоимость фонда. На момент написания цена Биткоина (BTC) за последнюю неделю снизилась на 4% и торговалась на уровне 40 582 долларов США, согласно данным Cointelegraph.

WHEN WILL THE BLEEDING STOP? I don’t know, but this this is some serious daily outflows for The Nine to have to battle every single day.. they’ve done a great job so far but damn its a lot to ask.. pic.twitter.com/LqwPRETrQf

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) January 19, 2024

Ожидался отток средств из GBTC. Одобрение ETF Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) 10 января позволило держателям GBTC конвертировать и выкупать свои акции за биткоин. До этого инвесторам приходилось продавать акции на вторичном рынке, чтобы выйти из позиций.

За три дня из ETF Grayscale вытекло примерно 1,1 миллиарда долларов, поскольку держатели искали более низкие комиссионные от конкурентов Grayscale и воспользовались небольшой скидкой на акции. Энтони Скарамуччи, основатель SkyBridge Capital, рассказал Bloomberg, что некоторые инвесторы GBTC осознают убытки и переходят на более дешевые варианты ETF. Чтобы проиллюстрировать разницу в стоимости, у GBTC комиссия составляет 1,5%, в то время как у других ETF комиссия составляет всего 0,20% плюс шесть месяцев бесплатного инвестирования.

Генеральный директор CoinRoutes Дэйв Вайсбергер отметил на X, что состав держателей GBTC может играть значительную роль в волне оттока средств. Наряду с хеджерами, стремящимися к скидкам, и другими инвесторами, стремящимися снизить комиссии, панические продажи могут способствовать недавним движениям рынка. По словам Вайсбергера:

«Налогооблагаемые счета, фиксирующие прибыль, или панические распродажи, чтобы сохранить их, являются проблемой. Мы понятия не имеем, каков их % или средняя цена входа для держателей».

В то время как GBTC переживает свой первый шторм в качестве спотового ETF, другие биткоин-фонды движутся в другом направлении. Эмитенты добавили в свои портфели еще 10 667 Биткоин в пятый торговый день на фоне возросшей активности.

По данным CC15Capital, чистый прирост биткоин-активов эмитентов составил около 440 миллионов долларов. Значительная часть этого увеличения была связана с ETF BlackRock, который приобрел около 8700 BTC на сумму почти 358 миллионов долларов. С момента своего создания девять ETF (за исключением Grayscale) в совокупности приобрели около 68 500 BTC.