Вот почему биткоин достиг дна, новые максимумы неизбежны: эксперт

Эксперт по криптовалютам Дункан (@FloodCapital) недавно выразил твердое убеждение в том, что Биткоин достиг своего рыночного дна и готов к новым историческим максимумам. Его анализ, опубликованный на X (ранее Twitter), представляет собой подробное исследование текущей динамики рынка и основных фундаментальных показателей, которые сигнализируют о бычьем повороте для Биткоина и, возможно, других криптовалют.

Биткоин достиг дна?

В своем углубленном анализе Дункан отметил, что рынок криптовалют в последние несколько недель отстает от рынка акций. Эта тенденция вызывала беспокойство до тех пор, пока не произошло решающее событие, касающееся Mt. Gox. Дункан отметил: «Вчерашний заголовок Mt. Gox дал разумное объяснение недавнему поведению рынка». Инсайдеры ожидали, что миллиарды Биткоин будут распределены среди кредиторов, что привело к временному падению рынка.

Ситуацию подробно проанализировал Алекс Торн, руководитель отдела исследований Galaxy Digital, который предположил, что давление продаж в результате этого события может быть менее серьезным, чем первоначально опасались. Как объяснил Дункан: «Мы преодолели минимумы диапазона, что привело к ликвидации длинных позиций на сумму около 300 миллионов долларов». Хотя эти цифры значительны, они скромны по сравнению с событиями ликвидации в марте и апреле, когда за три разных 24-часовых периода было ликвидировано более 750 миллионов долларов. Это предполагает охлаждение рынка, о чем также свидетельствует снижение открытого интереса к альткойнам, снижение ставок финансирования и менее оптимистичный перекос в опционах.

Дункан заметил, что настроения в криптовалютном Твиттере «буквально худшие, которые я когда-либо видел», несмотря на то, что Биткоин отстает менее чем на 20% от своего исторического максимума. Это мнение коренится в травмирующем опыте криптовалютных аборигенов, которые, став свидетелями бума альткойнов, превзошедшего Биткоин и Эфириум в 2021 году, пытались предвидеть аналогичную картину в этом году, но столкнулись с совершенно иной структурой рынка.

На приток капитала в Биткоин значительное влияние оказала ситуация с ETF: Blackrock подала заявку на создание ETF в июне 2023 года, когда цена Биткоина составляла 26 000 долларов. Одобрение и последующий приток $14,3 млрд в ETF резко контрастируют с предыдущими годами, когда доминировали децентрализованные финансы (DeFi) и высокий потребительский интерес к альткойнам. «В этом году капитал сильно перекошен в сторону Биткоин, под влиянием его предполагаемой стабильности и формальной структуры финансовых продуктов ETF», — уточнил Дункан.

С фундаментальной стороны Дункан выделил стратегические движения Blackrock в криптовалютном пространстве. «Имея 17 миллиардов долларов в IBIT и комиссию в 25 базисных пунктов, Blackrock готова получать около 45 миллионов долларов в год от этого ETF в течение неопределенного времени», — заявил он. Этот стабильный поток доходов может стать предшественником большего количества институциональных продуктов и большего признания Биткоина как законного класса активов.

Дункан также обсудил потенциальную нормализацию распределения Биткоин в размере 1% в крупных инвестиционных портфелях, что, по его мнению, может привести к значительным притокам в будущем. «Если 1% станет глобальным стандартом распределения Биткоин, у нас будет много притоков», — отметил он, предположив, что отсутствие такого распределения вскоре может рассматриваться как стратегический надзор. Он добавил: «Отличным аргументом в пользу продажи этих фирм является то, что если у вас нет 1% в BTC, то это, по сути, короткий/недостаточный вес BTC. Это начинает переворачивать карьерный риск от владения BTC к невладению BTC, что является огромным сдвигом в парадигме».

Эфириум и будущее альткойнов

Обращаясь к Ethereum, Дункан выразил оптимизм по поводу предстоящего спотового ETF ETF в США, который, по его мнению, может превзойти Bitcoin ETF по прибыльности из-за более высоких комиссий и потенциального дохода от ставок. «Самый успешный запуск продукта Blackrock за всю историю, скорее всего, будет иметь продолжение в виде ETF Ethereum, который может оказаться еще более прибыльным», — предсказал он.

Он раскритиковал текущие низкие ожидания в отношении ETF Ethereum, которые он объясняет широко распространенной дезинформацией и недооценкой его потенциального воздействия. «ETH ETF, вероятно, является более высокодоходным продуктом для Blackrock, и добавление ставок может еще больше повысить его прибыльность», — объяснил Дункан, предполагая, что интеграция реальных активов (RWA) в цепочку может повысить его привлекательность.

На момент публикации BTC торговался на уровне $61 764.

Цена BTC, 1-дневный график |Источник: BTCUSD на TradingView.com.