Криптовалюта — это больше, чем просто активы, напомнил заместитель управляющего Банка Англии сэр Джон Канлифф на конференции Ассоциации финансовых рынков Европы в Лондоне 28 сентября. Технология распределенного реестра (DLT), лежащая в основе криптоактивов, имеет далеко идущие последствия для традиционных рынков. и интероперабельность.
По словам Канлиффа, DLT затронет торговлю, клиринг, расчеты и хранение, поскольку он интегрирован в рынки капитала. Одним из самых больших отличий, которое Канлифф обнаружил в DLT, была его скорость. Мгновенный расчет может снизить риск, устранив вероятность резких движений рынка во время обработки транзакции, но:
«Развитие мгновенных расчетов также создает проблемы для управления ликвидностью, поскольку для этого требуется, чтобы все денежные средства и ценные бумаги были на месте в момент заключения сделки […], хотя я должен подчеркнуть, что это [расчет] не обязательно должен быть мгновенным или децентрализованным. ».
По словам Канлиффа, смарт-контракты объединяют действия и, таким образом, сокращают количество посредников и связанные с ними сборы. Они могли бы повысить устойчивость системы по той же причине и включить сопутствующие услуги, такие как выплата купонов по облигациям или «управление более сложными сделками с ценными бумагами».
Сегодняшний первый основной доклад произносит заместитель управляющего по финансовой стабильности @bankofengland, сэр Джон Канлифф, который сосредоточил свое выступление на потенциальном влиянии мира криптовалют на пост-трейд-инфраструктуру #OPTIC2022 pic.twitter.com/1fY4A7omPw— AFME (@AFME_EU)28 сентября 2022 г.
Канлифф, давний сторонник более жесткого регулирования криптовалюты, поделился рядом предостережений. Во-первых, сказал он, DLT относительно не доказана. Кроме того, может потребоваться ограничение децентрализации:
«Очень сложно понять, как можно управлять рисками на должном уровне без юридического лица, отвечающего за предоставляемые услуги и отвечающего за надлежащее функционирование системы».
В настоящее время «центральные банки обеспечивают рельсы, по которым эти [расчетные] активы переводятся в их юрисдикции», — сказал Канлифф, и Банк Англии мог бы создать свой собственный DLT для размещения транзакций в будущем или создать способы «подключить»текущая система валовых расчетов в режиме реального времени для систем DLT. Член исполнительного совета Европейского центрального банка Фабио Панетта обсудил те же варианты на симпозиуме, состоявшемся 26 сентября.
Связанный: чиновник Банка Англии сравнивает текущее регулирование рынка криптовалют с «небезопасными самолетами»
По словам Канлиффа, Банк Англии, Управление по финансовому надзору и Казначейство Ее Величества создадут «песочницу» инфраструктуры финансовых рынков (FMI) к 2023 году для изучения вопросов производительности и регулирования.
