Запас этой монеты падает по мере роста цены

Ampleforth (AMPL) – это криптовалюта, построенная с эластичным предложением, которое расширяется и сжимается в зависимости от спроса.По словам ее соучредителя Эвана Куо, команда пыталась извлечь уроки из неудач золотого стандарта и Биткоин (BTC), чтобы создать более гибкую валютную систему.

Инвесторы копят Биткоин и золото

Хотя многие в криптовалютном пространстве воспринимают ограниченные неупругие поставки Биткоин и золота как основное преимущество перед фиатами, Куо не согласен с этим:

«Единственная проблема с золотом возникает, когда вы начинаете использовать его как базовые деньги или строительный блок как часть финансовой инфраструктуры».

Поскольку Kuo воспринимает биткоин как цифровое золото, возникают те же проблемы.По мере роста спроса цена увеличивается, и если в дополнение к этому население ожидает повышения цен в будущем, оно начинает копить актив.Это приводит к дефляционной спирали.Ampleforth разработан с упругой, автоматически регулируемой подачей.Один раз в день запас автоматически расширяется или сокращается в зависимости от уровня активности за последние 24 часа.

Создание актива, не связанного с Биткоин и традиционными активами

Общее предложение также корректируется, хотя пропорциональная доля каждого держателя не меняется.Целью равновесной цены является один доллар, скорректированный на индекс потребительских цен в 2019 году.Куо признал, что вряд ли AMPL станет стабильной монетой в ближайшем будущем:

«И поэтому верно, что у нас есть эта целевая цена, а также верно, что в долгосрочной перспективе это потенциально станет намного более стабильным.Но это вовсе не краткосрочная цель или мера успеха ».

По словам Куо, одной из основных целей этого дизайна было создание актива, который не будет коррелировать с традиционными активами и Биткоин.Хотя исторически Биткоин и другие криптовалютные активы демонстрировали низкую корреляцию с традиционными активами, каждая крупная криптовалюта отслеживала путь Биткоина.Это представляет проблему для инвесторов в криптовалюту, поскольку невозможно добиться диверсификации с высококоррелированными активами.

Корреляция между Биткоин и другими топовыми криптовалютами.Источник: Coin Metrics.

Мы рассчитали простую корреляцию Пирсона между ценами на биткоин и AMPL, и она составляет 0,1, что очень мало.

Инвесторы могут потерять деньги по мере роста цены

Одним интересным результатом дизайна Ampleforth является то, что инвестору необходимо по-разному оценивать свои инвестиции.Обычно, если актив портфеля повышается в цене, вы зарабатываете деньги (с некоторыми производными инструментами это может быть наоборот).С AMPL это может быть не так.

Допустим, инвестору принадлежат 10 AMPL, которые они приобрели за 1 доллар каждая, а их портфель стоит 10 долларов.Затем цена увеличивается на 10% до $1,10, но предложение сокращается на 50%, уменьшая вклады инвесторов до 5 AMPL.Несмотря на повышение цены, портфель инвестора уменьшается до 5,50 долларов, теряя 45% от первоначальной стоимости.

Одной из возможных стратегий было бы «запустить» ежедневную корректировку путем анализа данных и прогнозирования направления предстоящих изменений.Куо признал, что это может быть жизнеспособной стратегией, но не без предостережений:

«Вы также должны помнить, что все остальные тоже имеют данные, так что это теория игры.И да, эта стратегия, безусловно, хорошая стратегия.Я имею в виду, это интересная стратегия..Но это не без риска, потому что вы делаете ставку ».

Куо считает, что AMPL (который он называет «оракализованными деньгами») может открыть новые возможности для пространства DeFi благодаря его уникальным свойствам.Эти возможности не должны быть ограничены Ethereum (ETH);По словам Куо, команда с самого начала считала AMPL «мультицепным» активом.