В анализе, опубликованном на X, Келли Грир, вице-президент по торговле Galaxy Digital, приводит убедительные аргументы в пользу того, почему к концу года цена Биткоина может вырасти до $118 000. Идеи Грир основаны на сочетании исторических данных о производительности, текущей динамике рынка и более широких макроэкономических факторах, которые, по ее мнению, способствуют созданию весьма благоприятной среды для Биткоина.
Вот почему биткоин может взлететь до $118 000
Грир начинает с того, что подчеркивает сильные исторические результаты Биткоина в четвертом квартале (Q4) предыдущих лет. Она отметила, что с 2020 года средняя доходность Биткоина за четвертый квартал до своего внутриквартального максимума составила примерно 85%. Эта цифра включает в себя лучший сценарий, при котором доходность достигла ошеломляющих 230%, и худший сценарий с падением на 12%.
«Средняя доходность BTC за четвертый квартал (до максимума [высшая отметка внутри квартала, полная доходность q]) с 2020 года составляет +85% (худшее -12%, лучшее +230%) — заставляет вас искать более сильную асимметрию», — пишет Грир. Эта статистическая асимметрия предполагает значительный потенциал роста по сравнению с негативом, что делает четвертый квартал исторически периодом устойчивого роста Биткоина.
Просто средний четвертый квартал с ростом цен на 85% может означать, что цена Биткоина на конец года составит 118 000 долларов. Если BTC превзойдет свой рекорд в 230%, цена может даже подняться значительно выше 200 000 долларов.
Примечательно, что Грир считает, что нынешний рынок не в полной мере способен воспользоваться этим потенциалом. Она объясняет такое недораспределение несколькими ключевыми факторами. Во-первых, существуют опасения по поводу предстоящих президентских выборов в США, запланированных на 5 ноября. Во-вторых, другие активы, такие как золото и китайские акции класса А, привлекают значительное внимание и капитал, потенциально отвлекая инвестиции от Биткоина.
«Я до сих пор не думаю, что рынок распределен соответствующим образом: 2024 год — это уникальный случай, когда некоторая часть рынка недоиндексируется из-за асимметрии четвертого квартала из-за а) риска выборов в США 5 ноября и/или б) резкого роста других активов (золото, акции Китая класса А и т. д.), — отмечает Грир.
Ключевые причины быть оптимистичными в отношении BTC
В подтверждение своей оценки текущего положения рынка Грир приводит сведения о своем взаимодействии с риск-менеджерами и отмечает конкретные рыночные показатели. Она упомянула о наблюдении за «низкой волатильностью и ограниченным финансированием», что позволяет предположить, что трейдеры не делают агрессивных ставок на значительные движения цен.
Помимо этой рыночной динамики, Грир выделяет несколько макроэкономических и отраслевых факторов, которые, по ее мнению, создают «в целом очень позитивный» фон для Биткоина. Одним из важных моментов является наличие глобальных мер стимулирования в таких крупных экономиках, как США и Китай, за исключением Японии.
Грир также подчеркивает, что BNY Mellon, крупнейший в мире банк-депозитарий, получил освобождение от налога SAB 121. Это освобождение позволяет банку предлагать депозитарные услуги для Биткоинов без жестких требований к капиталу, которые ранее делали такие услуги менее привлекательными. Грир описывает это событие как «масштабное и недооцененное», отмечая, что оно «существенно ослабит финансирование в нашей отрасли».
Более того, Грир отмечает, что потоки ETF стали «очень конструктивными». За последние несколько дней приток спотовых BTC значительно ускорился. В прошлую пятницу чистый приток составил $494,8 млн, что сделало этот день самым высоким чистым притоком за квартал и самым высоким днем чистого притока с 4 июня.
Еще одним положительным индикатором является то, что майнеры Биткоин заключают соглашения с гиперскейлерами — крупными поставщиками облачных услуг. Такое партнерство может повысить эффективность добычи полезных ископаемых и снизить эксплуатационные расходы.
Грир также упоминает, что «избыток предложения в основном устранен», предполагая, что крупные распродажи, которые могли бы снизить цену, маловероятны в ближайшем будущем. Кроме того, она ожидает, что «спрос со стороны денежных дистрибутивов FTX не за горами», подразумевая, что средства, распределенные с биржи FTX, могут найти свое применение в инвестициях в биткоин, что еще больше повысит спрос.
Однако Грир также признает потенциальные риски, которые могут повлиять на траекторию Биткоина. К ним относятся сигналы Федеральной резервной системы относительно денежно-кредитной политики и возможности отката на фондовых рынках. Такие события могут вызвать волатильность или ослабить энтузиазм инвесторов.
Однако она считает, что общее настроение остается позитивным. «Конечно, существуют риски — сигналы ФРС, откат акций и т. д. — но чистая чистая динамика довольно хорошая, а потоки только начинаются», — отмечает она.
Грир также описывает Биткоин как «рефлексивный актив». Она объясняет: «BTC — это совершенный рефлексивный актив: цена -> потоки -> цена». Это означает, что по мере роста цены Биткоина он привлекает больше инвестиционных потоков, которые, в свою очередь, толкают цену еще выше — это самоусиливающийся цикл.
Грир отмечает, что Биткоин вступает в четвертый квартал после преодоления ключевого ценового уровня в 65 000 долларов. Если цена вернется к отметке в 70 000 долларов, она ожидает, что приток капитала ускорится, поскольку инвесторы отреагируют на положительную динамику и вспомнят сильные результаты четвертого квартала предыдущих лет.
На момент публикации BTC торговался на уровне $63 947.
Цена биткоина, 1-дневный график |Источник: BTCUSDT на TradingView.com.
