Цена Биткоина упала ниже отметки в 39 000 долларов, самого низкого уровня со 2 декабря. Это значительное падение можно объяснить тремя основными факторами, которые в совокупности способствовали текущим настроениям рынка и ценовому действию.
№ 1. Давление продавцов из-за оттока GBTC от Grayscale
Рынок находится под сильным влиянием постоянного оттока средств из Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Аналитик Bloomberg Джеймс Сейффарт прокомментировал серьезность ситуации, заявив: «Гав. ПЛОХОЙ день для биткоин-ETF в целом в Cointucky Derby. Сегодня из GBTC было выведено более 640 миллионов долларов. Отток не замедляется, а увеличивается. Это самый крупный отток средств для GBTC. Общая сумма на данный момент составляет 3,45 миллиарда долларов».
Тем не менее, объем биткоин-ETF оставался очень высоким, превысив 2 миллиарда долларов, причем на долю GBTC приходилось более половины этого объема. Общий объем за первые семь торговых дней приблизился к $19 млрд.
Интересно, что хотя из GBTC произошел значительный отток средств, более широкий спотовый ландшафт Bitcoin ETF рисует иную картину. За исключением оттенков серого, девять новых ETF в совокупности накопили 95 000 Биткоин (3,8 миллиарда долларов), что резко контрастирует с 65 000 Биткоин (2,9 миллиарда долларов), вытекшими из GBTC.
22 000 BTC были проданы через FTX Estate, что означает, что они не перешли к другим. Хотя прекращение этого избытка предложения в целом положительно для рынка, по-прежнему крайне важно следить за тем, сохранится или усилится отток из Grayscale даже после завершения распродаж, связанных с FTX.
#2 Рынки фьючерсов и опционов остывают
Существенным фактором, способствующим движению цены Биткоина ниже $39 500, является охлаждение активности на рынках фьючерсов и опционов. Примечательно, что открытый интерес к фьючерсам на биткоин CME резко снизился, потеряв более 1,64 миллиарда долларов после одобрения спотовых ETF на BTC, что указывает на снижение рыночного левереджа и спекулятивного интереса.
Криптовалютный аналитик Скью представил детальный анализ динамики рынка, уделив особое внимание взаимодействию между бессрочными фьючерсами на Биткоин (perps) и спотовым рынком. Скью отметил: «На рынке персов пока нет ничего убедительного, кроме коротких позиций, которые в настоящее время занимают доминирующее положение на рынке. Премия за перп часто возникает в периоды спот-лимитной продажи по цене. Спотовые премии, особенно когда злоумышленники толкают цену в области лимитных заявок на спотовых биржах».
Это наблюдение указывает на сдвиг в сторону медвежьих настроений на рынке персов, при этом короткие позиции имеют приоритет. Аналитик также подчеркнул отсутствие волатильности и срочности текущего рынка, объяснив это снижением открытого интереса и ориентацией на потоки спотового рынка.
Еще больше проливая свет на настроения рынка, платформа аналитики опционов Gres.live добавила информацию о рынке опционов, в частности о поведении подразумеваемой волатильности Биткоина (IV) и премии за риск волатильности (VRP). Они отметили: «Биткоин упал ниже $40 000 по мере восстановления краткосрочных IV. В целом VRP выросла, а кривая отклонения смещена в сторону опционов пут».
Этот сдвиг в сторону опционов пут означает увеличение числа участников рынка, которые хеджируют или делают ставку на дальнейшее снижение, тем самым способствуя медвежьим настроениям. Однако греки.live также отметили, что, несмотря на медвежьи силы и наличие панических ордеров, на рынке в целом по-прежнему наблюдается сбалансированная игра между быками и медведями.
#3 Изменение настроений: призывы к выплате 35 000 долларов становятся громче
Третий ключевой фактор, повлиявший на падение цены Биткоина ниже $39 500, — это заметный сдвиг в настроениях рынка, подчеркивающий необходимость коррекции после длительного бычьего периода. Чарльз Эдвардс, основатель Capriole Investments, сформулировал текущее состояние рынка, подчеркнув аномальность последних ценовых тенденций и прогнозируя неизбежный возврат к волатильности.
Эдвардс заявил: «Мы еще не здесь. Этот откат очень запоздал, и чем ниже, тем полезнее». Он отметил редкость текущих рыночных условий, отметив: «Прошло уже более 232 дней с тех пор, как Биткоин имел просадку более 25% за предыдущие 12 месяцев. Последний раз такое происходило более десяти лет назад, в 2011 году!Текущий период низкой нисходящей волатильности НЕ является нормальным. Такие провалы обычно происходят каждые 2-3 месяца. Волатильность вернется».
Недавняя коррекция цен, хотя и воспринималась аналитиками как здоровая и запоздалая корректировка, тем не менее, вселила чувство паники среди трейдеров и инвесторов. Настроения рынка изменились в отрицательную сторону, особенно после того, как биткоин упал на -20%, что частично объясняется избытком предложения Grayscale.
Некогда сильный бычий оптимизм угас, уступив место более громким призывам к дальнейшему снижению до 35 000 долларов или даже ниже. Этот сдвиг в настроениях количественно отражен в индексе страха и жадности Биткоина, который переместился на нейтральную позицию 50, что означает значительное отклонение от крайней жадности, наблюдаемой во время восходящего тренда.
На момент публикации BTC торговался на уровне $39 219.
Цена BTC упала ниже $39 000, 1-дневный график |Источник: BTCUSD на TradingView.com.
