Во вторник рынок криптовалют был застигнут врасплох, когда спотовый биткоин-ETF (ARKB) Кэти Вуд ARK 21Shares испытал значительный отток. Это был первый случай с момента появления спотовых биткоин-ETF в Соединенных Штатах, когда один из «девяти новорожденных» превзошел отток биткоин-трастов Grayscale (GBTC). По данным Farside Investors, 2 апреля из ARKB был зафиксирован отток в размере 87,5 миллионов долларов США, примерно 1300 BTC, а в Grayscale зафиксирован ежедневный отток в размере 81,9 миллиона долларов США.
Это событие ознаменовало заметный сдвиг в динамике рынка Биткоин, вызвав обеспокоенность и споры среди инвесторов и аналитиков. Основной вопрос, который возникает, заключается в том, указывают ли такие оттоки на медвежий сигнал для цены Биткоина или они являются естественной частью рыночных приливов и отливов.
Имеет ли значение отток ETF за пределы оттенков серого?
Аналитик ETF Bloomberg Эрик Балчунас предложил аналитический взгляд на это событие, выступая за более широкий взгляд на динамику ETF. В серии комментариев в социальной сети X Балчунас преуменьшил серьезность оттока беженцев.
«Видеть, как некоторые из CT возмущаются из-за того, что у ARKB день оттока, это действительно показывает жадный и недальновидный характер некоторых людей в этой сфере», — заметил он, предположив, что даже самые авторитетные ETF, подобные тем, которые предлагаютсякомпанией Vanguard, периодически испытывают отток средств в рамках своего операционного цикла.
Балчунас далее подробно остановился на важности результатов деятельности ARKB, заявив: «ARKB имеет на рынке $2,8 млрд менее чем за 3 месяца. И это только 3-й по величине. Я бы предположил, что на данный момент третье место будет стоить 500 миллионов долларов. Приток был просто грандиозным, и без ETF стоимость биткоина, вероятно, составит около 30 тысяч долларов».
Этот комментарий подчеркивает инструментальную роль ETF в укреплении рыночной цены Биткоина, предполагая, что недавний отток средств, хотя и заметный, представляет собой незначительный сбой в общей схеме.
Аналитик также обратился к коллективному поведению инвесторов ETF, подчеркнув, что недавний спад цен на биткоин не следует объяснять исключительно оттоком средств из ETF. «Десятка» — это команда, и вчера они видели чистый приток средств как команда, однако биткоин упали примерно на 6% = продажи (как обычно) исходят от ваших коллег, предполагаемых ходлеров», — отметил он, намекая на более широкую картину. динамика рынка и поведение инвесторов, влияющее на движение цен.
Известный эксперт по криптовалютам Скотт Мелкер высказался по поводу дебатов, предположив возможную причину оттока средств из ARKB. «Вероятно, просто крупный инвестор перераспределяет средства в другой ETF», — прокомментировал Мелькер, указывая на стратегическое перераспределение активов в пространстве криптовалютных ETF.
Отвечая на вопросы о прозрачности транзакций ETF, Балчунас подчеркнул присущую торговле ETF анонимность, заявив: «Невозможно узнать, мог ли кто-то напугаться волатильности, […] могла ли сама ARK получать прибыль […] Дажеэмитент знает, кто входит и выходит из его ETF. Эта анонимность является недооцененной особенностью ETF», тем самым проливая свет на аспекты конфиденциальности, которые отличают ETF от других инвестиционных инструментов.
Приток Биткоин снова положителен
Несмотря на опасения, вызванные недавним оттоком средств, рынок ETF снова продемонстрировал устойчивость: вчера положительные потоки составили $113,5 млн. Лидирует Fidelity с притоком в $116,7 млн, за ней следуют Blackrock с $42 млн и Bitwise с $23 млн. У АРКБ была нулевая активность. GBTC осуществил отток средств на сумму 75 миллионов долларов.
Yesterday's ETF flows by @FarsideUK
We're so back. A positive $113.5 million.
Fidelity did $116.7 million and Blackrock $42 million.$GBTC did $75 million of outflows.
Not much more to say now, price is going sideways. The big outflows on GBTC are over. Just consolidation… pic.twitter.com/jmNNTokmS5
— WhalePanda (@WhalePanda) April 4, 2024
Известный аналитик WhalePanda прокомментировал: «Сейчас сказать больше нечего, цена движется вбок. Крупные оттоки средств по GBTC закончились. Просто консолидация и накопление.16 дней до халвинга. В настоящее время нам [нужно] 60 миллионов долларов в день, чтобы скупить ежедневные запасы майнинга. За 2,5 недели это всего лишь 30 миллионов долларов по таким ценам».
На момент публикации BTC торговался на уровне $66 217.
Цена BTC, 4-часовой график |Источник: BTCUSD на TradingView.com.
Термины в новости
- Биткоин-ETF
- Биржевой фонд, который владеет биткоинами и продаёт свои акции на фондовой бирже. Спотовые биткоин-ETF торгуются в США с января 2024 года.
- ETF
- Exchange-traded fund — биржевой инвестиционный фонд, акции которого торгуются на бирже, как акции компаний.
- Приток и отток
- Разница между деньгами, вложенными в фонд и выведенными из него за период. Притоки в биткоин-ETF означают покупку биткоинов фондами.
- Халвинг (halving)
- Сокращение награды майнерам за блок вдвое. В биткоине происходит каждые 210 000 блоков, примерно раз в четыре года.
