В новом отчете Института Coinbase утверждается, что самый важный разрыв в мировых финансах больше не происходит между богатыми и бедными, а между теми, кто имеет прямой доступ к рынкам капитала, и теми, у кого его нет, которые он описывает как «посреднических» и «непосреднических».
По оценкам отчета, традиционные посреднические пути исключают примерно четыре миллиарда частных лиц без посредников от владения производственными активами или привлечения капитала в больших масштабах. Для устранения этого разрыва, утверждается в докладе, потребуется перестроить базовую рыночную инфраструктуру, чтобы более мелкие инвесторы и эмитенты могли участвовать напрямую, а не через ряд посредников.
Согласно отчету, за последние 40 лет только в Соединенных Штатах доход от капитала вырос на 136%, тогда как трудовой доход отстал всего на 57%.
Основное утверждение газеты заключается в том, что доступ к рынкам капитала, а не только к базовому банковскому делу, стал настоящим стражем создания богатства.
Традиционные системы полагаются на ряды брокеров, хранителей и клиринговых палат, что делает неэкономичным обслуживание мелких инвесторов или эмитентов и оставляет «пропасть в капитале» между меньшинством, пользующимся услугами посредников, и всеми остальными.
Между тем, владение акциями, облигациями и фондами в значительной степени сконцентрировано в странах с развитой экономикой, среди домохозяйств, уже пользующихся брокерской помощью.
Почему Coinbase хочет использовать рельсы без разрешений
Аргумент Coinbase заключается не только в том, что токенизация имеет значение, но и в том, что несанкционированная токенизация необходима, если хотят получить выгоду те, кто не использует посредников.
В отчете утверждается, что разрешенные консорциумы и модели закрытого корпоративного блокчейна, как правило, повторяют существующую динамику власти, при этом несколько контролеров решают, кто может выпускать, перечислять или получать доступ к токенизированным активам.
Напротив, он сравнивает открытую, не требующую разрешений архитектуру с интернет-протоколами, такими как TCP/IP, где каждый может строить на одних и тех же рельсах, и совместимость не может быть тихо отменена позже.
Токенизация уже происходит
Отчет появился, поскольку токенизация уже переходит от презентаций к производству как в криптовалюте, так и в традиционных финансах.
Например, токенизированные акции фондов денежного рынка США Франклина Темплтона, выпущенные на публичных блокчейнах, дают инвесторам ончейн-фонды, которые могут рассчитываться быстрее, оставаясь при этом в рамках существующих правил ценных бумаг.
В банковском деле JPMorgan управляет действующей сетью токенизированного обеспечения на своей платформе Kinexys, используя токены на основе блокчейна, представляющие активы, такие как акции фондов денежного рынка, для более эффективного перемещения обеспечения между институциональными клиентами, сохраняя при этом базовые активы на балансе банка.
Тем временем Нью-Йоркская фондовая биржа в понедельник представила план создания круглосуточной торговой площадки для токенизированных акций и биржевых фондов (ETF) с пост-торговой инфраструктурой на основе блокчейна и расчетами в стейблкоинах.
Публикация отчета совпадает с ежегодным собранием Всемирного экономического форума в Давосе. Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг заявил в сообщении на X, что планирует использовать встречи для обсуждения законодательства о структуре рынка, токенизации и того, что он назвал экономической свободой посредством обновленных финансовых систем.
