Финансовый директор JPMorgan предупреждает, что доходность стейблкоинов угрожает банковской системе

Стейблкоины стали темой во время отчета JPMorgan Chase о прибылях и убытках за четвертый квартал во вторник, когда руководители выразили поддержку технологии блокчейна, одновременно предупредив, что некоторые конструкции стейблкоинов могут угрожать регулируемой банковской системе.

Комментарии поступили в ответ на вопрос аналитика Evercore Гленна Шорра, который спросил о стейблкоинах в свете недавнего отраслевого лоббирования со стороны Американской ассоциации банкиров и продолжающихся наценок Конгресса, связанных с законодательством о цифровых активах.

Отвечая на вопрос, финансовый директор JPMorgan Джереми Барнум сказал, что позиция банка соответствует цели Закона GENIUS Act, который направлен на установление барьеров вокруг выпуска стейблкоинов.

Барнум предостерег от использования процентных стейблкоинов, которые копируют традиционную банковскую деятельность, без соответствующего надзора.

«Создание параллельной банковской системы, обладающей всеми чертами банковского дела, в том числе чем-то, что очень похоже на депозит, по которому выплачиваются проценты, без соответствующих пруденциальных гарантий, которые были разработаны за сотни лет банковского регулирования, является явно опасной и нежелательной вещью», — сказал он.

Барнум добавил, что, хотя JPMorgan приветствует конкуренцию и инновации, он по-прежнему решительно выступает против появления параллельной банковской системы, действующей за пределами установленной нормативной защиты.

Как сообщалось в мае прошлого года, банковское лобби США рассматривает приносящие доход стейблкоины как серьезное нарушение своей бизнес-модели, а один инсайдер отрасли назвал ответ полномасштабной «паникой». Беспокойство не лишено оснований.

Стейблкоины быстро стали инструментами для платежей, расчетов в сети и доступа к долларам, предлагая более быстрые транзакции и более низкие затраты. Перспектива доходных версий только обостряет угрозу, особенно потому, что банки продолжают предлагать вкладчикам относительно скромные процентные ставки.

Награды за стейблкоины привлекают внимание Конгресса

Вознаграждения за стейблкоины стали ключевым предметом разногласий в обсуждениях американскими законодателями Закона о ясности рынка цифровых активов — масштабного предложения, направленного на разъяснение регулирующей юрисдикции в отношении цифровых активов и определение того, как следует контролировать деятельность, связанную с криптовалютой.

Согласно измененному проекту закона, опубликованному на этой неделе, поставщикам услуг цифровых активов будет запрещено выплачивать проценты или доход «исключительно в связи с владением стейблкоином», что сигнализирует о намерении законодателей предотвратить функционирование стейблкоинов как банковских депозитов.

В то же время проект оставляет место для определенных структур стимулирования, связанных с более широким участием экосистем. К ним относятся вознаграждения, связанные с предоставлением ликвидности, деятельностью по управлению, размещением ставок и другими функциями, связанными с сетью, а не пассивная доходность за хранение токена, привязанного к доллару.