Федеральная резервная система предложила требования к капиталу, порядку погашения и другим аспектам регулирования для эмитентов стейблкоинов, находящихся под ее надзором, в рамках реализации закона GENIUS Act.
Закон GENIUS Act уже обязывает эмитентов стейблкоинов обеспечивать свои токены резервами в соотношении один к одному и ограничивает перечень допустимых активов, включая наличные, банковские депозиты и краткосрочные гособлигации США. Детализированные требования к капиталу, диверсификации резервов и управлению рисками были оставлены на усмотрение федеральных регуляторов.
Согласно проекту ФРС, эмитенты столкнутся с надбавкой к капиталу на покрытие операционного риска в размере 2% для первых 20 миллиардов долларов находящихся в обращении стейблкоинов, 1,5% для следующих 30 миллиардов и 1% для сумм свыше 50 миллиардов долларов, наряду с дополнительными требованиями к капиталу, привязанными к кредитным и операционным рискам.
Как правило, эмитенты должны будут обрабатывать запросы на погашение в течение двух рабочих дней. Если резервы опустятся ниже требуемого уровня один к одному, эмитент будет обязан уведомить ФРС и либо восстановить резервы в рамках плана устранения нарушений, либо ликвидировать их и выкупить находящиеся в обращении стейблкоины.
Кроме того, эмитенты будут обязаны ежемесячно публиковать отчеты с детальной информацией об объеме выпущенных стейблкоинов, а также о стоимости и структуре своих резервов. Эти раскрытия данных должны будут проверяться зарегистрированной бухгалтерской фирмой и заверяться генеральным и финансовым директорами эмитента.
Отдельный законопроект устанавливает процедуру подачи заявок для поднадзорных ФРС банков, желающих получить разрешение на выпуск платежных стейблкоинов через дочерние структуры, включая требования о предоставлении бизнес-плана и финансовой отчетности.
Предложения открыты для общественного обсуждения в течение 60 дней после их публикации в Федеральном реестре.
Барр заявляет, что стейблкоины должны оставаться доступными для погашения в условиях рыночного стресса
Член Совета управляющих ФРС Майкл Барр поддержал инициативу в четверг, однако отметил, что для превращения стейблкоинов в надежные платежные инструменты потребуется проделать дополнительную работу.
Стейблкоины будут стабильными только в том случае, если их можно надежно и оперативно погасить по номиналу в самых разных условиях. Это касается как периодов рыночного стресса, способного оказать давление на стоимость даже ликвидного госдолга, так и моментов напряженности у конкретного эмитента или связанных с ним структур, подчеркнул Барр.
Барр добавил, что его воодушевляют предлагаемые ограничения на резервные активы и стандартизированные требования к капиталу, и призвал общественность высказать мнение о том, достаточно ли эффективно данный свод правил учитывает процентные и валютные риски.
Он также заявил, что в окончательной редакции правил должны быть четко прописаны универсальные права на погашение, и выразил обеспокоенность нормой, которая помешала бы ФРС принимать меры надзорного или принудительного характера в связи с нарушениями законодательства против отмывания денег, если только проблема не считается значительной или системной.
Закон GENIUS Act должен вступить в силу 18 января 2027 года или через 120 дней после того, как федеральные регуляторы примут окончательные правила реализации, в зависимости от того, что наступит раньше.
