Аргентинская биржа Ripio делает ставку на стейблкоины в местной валюте и токенизированные облигации, поскольку генеральный директор Себастьян Серрано готовится к тому, что, по его мнению, 2026 год будет «латеральным» или годом спада для криптовалюты, но при этом десятилетним бумом для стейблкоинов.
Основанная в 2013 году, Ripio превратилась из чисто розничной биржи в поставщика инфраструктуры B2B, обслуживающего банки, финтех-компании и крупные платформы, такие как Mercado Libre (латиноамериканский ответ Amazon).
Теперь биржа предлагает собственный долларовый стейблкоин Criptodólar (UXD) и новую линейку местных стейблкоинов, обеспеченных фиатными валютами, включая аргентинский стейблкоин с привязкой к песо, бразильский реал с привязкой wBRL, мексиканский с привязкой к песо wMXN, а также токенизированную версию самой продаваемой суверенной облигации Аргентины AL30, которой, по словам Серрано, в воскресенье прошлого года было продано «более миллиона единиц». Выборы в Аргентине в октябре 2025 года.
«Наиболее ликвидные активы [например, суверенный долг] будут теми, которые будут токенизированы в первую очередь», — сказал он Cointelegraph, добавив, что токенизация доллара была лишь первым шагом к привлечению большей части реальной экономики в сеть, от лошадей до недвижимости.
Исправление пользовательского интерфейса стейблкоина
Локальные стейблкоины Ripio работают в основной сети Ethereum, Base и World Chain, при этом World App интегрируется наиболее глубоко: объем транзакций wARS составляет около 200 000 долларов США в месяц запуска, декабрь 2025 года, и около 160 000 долларов США в январе.
Серрано называет первоначальный успех «очень многообещающим», но признает, что цель для стейблкоинов Ripio в местной валюте — «не менее 100 миллионов долларов в AUM к концу года».
Эта модель объединения локальных стейблкоинов с виртуальными локальными банковскими счетами предназначена для исправления того, что Серрано считает «дрянным» пользовательским опытом (UX) в некастодиальных кошельках, который вынуждает пользователей совершать неуклюжие потоки «покупок» и немедленные потери иностранной валюты (FX) при конвертации в долларовые стейблкоины.
Предоставляя пользователям возможность конвертировать местную валюту один к одному в местные стейблкоины, Ripio стремится сделать первый шаг максимально простым, без предварительного валютного воздействия.
Локальные стейблкоины для местного долга
В долгосрочной перспективе Серрано считает, что местные стейблкоины имеют решающее значение для кредитования децентрализованного финансирования (DeFi) в таких странах, как Аргентина и Бразилия, где местным наемным работникам нет смысла брать займы в долларах США.
Он отмечает, что большинство протоколов DeFi «вынуждают вас брать займы в USDC или USDT», создавая валютный риск для заемщиков, чей доход находится в песо или реалах, что может быстро обесцениться.
Более того, «большая часть экономики номинирована в местной валюте», — сказал он, утверждая, что заимствования должны последовать этому примеру и что местные стейблкоины являются недостающим «строительным блоком» для этого перехода.
Десятилетие принадлежит стейблкоинам
Стратегия Рипио реализуется на неспокойном внутреннем фоне. Хотя Серрано хвалит президента Хавьера Милея за «отличные достижения в макроэкономике», он говорит, что его «туннельное видение» оставляет мало места для криптовалюты, несмотря на идеологическое совпадение с либертарианством.
Говоря о недавнем решении Coinbase приостановить использование фиатных песо, он отмечает, что «финансовые услуги в значительной степени локализованы» и что по мере развития регулирования, возможно, не имело «экономического смысла» поддерживать местные операции, учитывая затраты на лицензирование и соблюдение требований.
По словам Серрано, вместо того чтобы конкурировать с каждым розничным приложением, от Binance по торговле до карты Lemon, обеспеченной Биткоин, Ripio обратилась к B2B, чтобы быть «поставщиком» нескольких платформ, а не конкурировать со всеми ними.
Поскольку в 2025 году стейблкоины, как сообщается, будут обрабатывать около 33 триллионов долларов в цепочке, он утверждает, что сцена принадлежит им. «Это будет десятилетие стейблкоинов», — сказал он.
