В недавней заметке, которая привлекла внимание как традиционных финансовых рынков, так и биткоин-сообщества, экономисты Goldman Sachs, в том числе известные Ян Хациус и Дэвид Мерикл, сделали важный прогноз относительно денежно-кредитной политики Федерального резерва. В записке предполагается, что Федеральная резервная система может начать серию снижений процентных ставок к концу июня 2024 года.
«Сокращение нашего прогноза обусловлено желанием нормализовать процентную ставку по фондам с ограничительного уровня, как только инфляция приблизится к целевому уровню», — пишут экономисты Goldman. Это заявление подчеркивает уверенность банка в том, что текущая позиция Федеральной резервной системы в отношении процентных ставок может быть слишком ограничительной, особенно если темпы инфляции продолжат приближаться к цели центрального банка.
Далее в примечании уточняется: «Нормализация не является особенно настоятельной мотивацией для сокращения, и по этой причине мы также видим значительный риск того, что FOMC вместо этого будет оставаться на прежнем уровне». Этот осторожный тон говорит о том, что, хотя Goldman Sachs предсказывает снижение ставки, они также признают непредсказуемость решений Федеральной резервной системы.
Недавние данные, показавшие, что инфляция в США росла медленнее, чем ожидалось, на 3,2%, а базовый индекс потребительских цен рос на 4,7% в годовом исчислении, еще больше усложняют картину. Поскольку базовая ставка ФРС в настоящее время установлена в диапазоне от 5,25% до 5,5%, Goldman Sachs ожидает, что она стабилизируется на уровне от 3 до 3,25%.
Что это означает для цены биткоина?
Согласно инструменту CME FedWatch, ожидания снижения ставки Goldman Sachs соответствуют ожиданиям рынка. В мае 2024 года 68% уже ожидают снижения ставки как минимум на 25 базисных пунктов (б. п.).
Вероятности инструмента CME FedWatch |Источник: CME Group
Однако еще неизвестно, повлияют ли макрособытия на цену биткоина снова. В последние несколько месяцев BTC все больше отделялся от макроэкономических событий, в то время как фондовый рынок рос к историческим максимумам и застопорился около отметки в 30 000 долларов.
Интересно, что время может быть очень благоприятным для рынка Биткоин. С одной стороны, 15 марта 2024 года — крайний срок подачи заявок на спотовые биткоин-ETF от BlackRock, Fidelity, Investco, VanEck и WisdomTree;с другой стороны, халвинг Биткоин произойдет в конце апреля (в настоящее время ожидается 26 апреля).
Большие ожидания от этих двух событий в сочетании с мягкой денежно-кредитной политикой Федеральной резервной системы могут стать мощным катализатором для цены биткоина.
На момент публикации BTC торговался на уровне 29 426 долларов и пережил еще один спокойный уик-энд на фоне летней засухи ликвидности. Преодоление выше 29 550 долларов является ключом к установлению любого бычьего импульса, чтобы инициировать еще один толчок к 30 000 долларов.
Цена BTC остается ниже 30 000 долларов, 4-часовой график |Источник BTCUSD на TradingView.com
Термины в новости
- ФРС
- Федеральная резервная система — центральный банк США. Её решения по ставке сильно влияют на рискованные активы, в том числе на криптовалюты.
- Инфляция и CPI
- CPI — индекс потребительских цен, главный показатель инфляции. Высокая инфляция в США повышает шансы на рост ставок ФРС и обычно давит на криптовалюты.
- FOMC
- Комитет по операциям на открытом рынке ФРС — орган, который восемь раз в год принимает решения по ставке. Его заседания часто сопровождаются резкими движениями крипторынка.
- Биткоин-ETF
- Биржевой фонд, который владеет биткоинами и продаёт свои акции на фондовой бирже. Спотовые биткоин-ETF торгуются в США с января 2024 года.
