Goldman предвидит снижение ставки ФРС во втором квартале 2024 года: рост Биткоин?

В недавней заметке, которая привлекла внимание как традиционных финансовых рынков, так и биткоин-сообщества, экономисты Goldman Sachs, в том числе известные Ян Хациус и Дэвид Мерикл, сделали важный прогноз относительно денежно-кредитной политики Федерального резерва. В записке предполагается, что Федеральная резервная система может начать серию снижений процентных ставок к концу июня 2024 года.

«Сокращение нашего прогноза обусловлено желанием нормализовать процентную ставку по фондам с ограничительного уровня, как только инфляция приблизится к целевому уровню», — пишут экономисты Goldman. Это заявление подчеркивает уверенность банка в том, что текущая позиция Федеральной резервной системы в отношении процентных ставок может быть слишком ограничительной, особенно если темпы инфляции продолжат приближаться к цели центрального банка.

Далее в примечании уточняется: «Нормализация не является особенно настоятельной мотивацией для сокращения, и по этой причине мы также видим значительный риск того, что FOMC вместо этого будет оставаться на прежнем уровне». Этот осторожный тон говорит о том, что, хотя Goldman Sachs предсказывает снижение ставки, они также признают непредсказуемость решений Федеральной резервной системы.

Недавние данные, показавшие, что инфляция в США росла медленнее, чем ожидалось, на 3,2%, а базовый индекс потребительских цен рос на 4,7% в годовом исчислении, еще больше усложняют картину. Поскольку базовая ставка ФРС в настоящее время установлена ​​в диапазоне от 5,25% до 5,5%, Goldman Sachs ожидает, что она стабилизируется на уровне от 3 до 3,25%.

Что это означает для цены биткоина?

Согласно инструменту CME FedWatch, ожидания снижения ставки Goldman Sachs соответствуют ожиданиям рынка. В мае 2024 года 68% уже ожидают снижения ставки как минимум на 25 базисных пунктов (б. п.).

Вероятности инструмента CME FedWatch |Источник: CME Group

Однако еще неизвестно, повлияют ли макрособытия на цену биткоина снова. В последние несколько месяцев BTC все больше отделялся от макроэкономических событий, в то время как фондовый рынок рос к историческим максимумам и застопорился около отметки в 30 000 долларов.

Интересно, что время может быть очень благоприятным для рынка Биткоин. С одной стороны, 15 марта 2024 года — крайний срок подачи заявок на спотовые биткоин-ETF от BlackRock, Fidelity, Investco, VanEck и WisdomTree;с другой стороны, халвинг Биткоин произойдет в конце апреля (в настоящее время ожидается 26 апреля).

Большие ожидания от этих двух событий в сочетании с мягкой денежно-кредитной политикой Федеральной резервной системы могут стать мощным катализатором для цены биткоина.

На момент публикации BTC торговался на уровне 29 426 долларов и пережил еще один спокойный уик-энд на фоне летней засухи ликвидности. Преодоление выше 29 550 долларов является ключом к установлению любого бычьего импульса, чтобы инициировать еще один толчок к 30 000 долларов.

Цена BTC остается ниже 30 000 долларов, 4-часовой график |Источник BTCUSD на TradingView.com