Томас Ламберт, Даниэль Либау и Питер Русенбум из Роттердамской школы менеджмента предполагают, что предложения токенов безопасности лучше при финансировании стартапов, чем первоначальные предложения монет.Их исследование было опубликовано 14 июля в блоге Оксфордского университета по предпринимательскому праву.
В исследовательском документе отмечается, что, хотя ICO и STO выпускаются на распределенных регистрах, идея ICO заключается в «создании ценности для сообщества.Коммунальные токены в ICO могут предоставлять только владельцы с правами потребителя на услуги или продукты и не могут рассматриваться как «механизм финансирования».Однако СТО могут.Исследователи объяснили, что:
«Жетоны, выпущенные в STO, являются инвестиционными продуктами, которые обычно предоставляют инвесторам права на денежные потоки, а в некоторых случаях также и права голоса.Таким образом, STO специально предназначен для финансирования стартапов, тогда как ICO стремится финансировать организацию, но не включает ее финансирование ».
Определяющие факторы успеха
Маркер безопасности – это цифровое представление инвестиционного продукта, записанное в распределенном регистре, которое регулируется законодательством о ценных бумагах.
STO могут быть выпущены как на ранних этапах существования фирмы в качестве токенов акций, так и позже в качестве токенов фондов.Исследователи обнаружили, что корпоративное управление является еще одним фактором успеха.В документе делается вывод:
«Даже в« более «прозрачном» блок-цепочечном контексте СД разделение прав голоса и прав на денежные потоки отрицательно коррелирует с результатами успеха в соответствии с традиционным взглядом на корпоративные финансы ».
Термины в новости
- ICO (Initial Coin Offering)
- Первичная продажа токенов нового проекта инвесторам до их листинга на биржах.
- Токен
- Цифровой актив, выпущенный поверх существующего блокчейна с помощью смарт-контракта, а не в собственной сети. Например, USDT в сети Ethereum или Tron.
