Биткоин (BTC) больше не является целью корпоративных казначейств, поскольку нынешние покупатели терпят нереализованные убытки, показывают новые исследования.
Ключевые моменты:
- Корпоративные казначейские облигации Биткоин за три месяца прибавили всего 5900 BTC, что лишь малая часть показателей приобретения в 2025 году.
- Предыдущие покупатели остались с нереализованными убытками по своим активам, при этом их совокупная стоимость составила 80 500 долларов США.
- Анализ показывает, что новый приток капитала инвесторов на этой неделе замедлился.
Ценовое действие BTC не позволяет казначейским обязательствам Биткоин выйти на уровень безубыточности
Платформа ончейн-аналитики Glassnode сообщает, что в 2026 году листинговые компании купили около 5900 BTC — менее 7% от их покупок только в июле 2025 года. В течение этого месяца компании купили 89 000 BTC, хотя курс BTC/USD торговался выше 100 000 долларов.
Glassnode отмечает, что существующим корпоративным казначействам по-прежнему явно недостает прибыльности.
«Их средняя стоимость активов корпоративного казначейства составляет $80,5 тыс., что примерно на 6% выше спотовой цены, поэтому группа в целом находится под водой», — прокомментировала компания в последнем выпуске своего регулярного информационного бюллетеня The Week Onchain.
Данные показывают, что в 2026 году было только две попытки вернуть себе эту базовую стоимость, обе из которых в конечном итоге оказались безуспешными, поскольку цена не смогла удержаться выше нее.
«Покупатель, который прекратил покупать и удерживает бумажные убытки, не является поддержкой», — продолжил он.
«Возврат $80,5 тыс. вернет казначейским облигациям прибыль и устранит один уровень накладных расходов; до тех пор их вход будет еще одним потолком».
Компания бизнес-аналитики Strategy, владеющая крупнейшей в мире казначейством Биткоин, совершила свою последнюю покупку BTC в конце августа, добавив 4603 BTC в свое первое приобретение за два месяца. Базовая стоимость его 845 050 BTC в настоящее время составляет 75 412 долларов США.
Glassnode видит «рынок в ожидании», поскольку капитал иссякает
Эта тенденция подчеркивает изменения в настроениях, которые сопровождают продолжающийся медвежий рынок Биткоина, при этом текущие макроэкономические условия оставляют инвесторов неуверенными в силе цены BTC в будущем.
В среду Федеральная резервная система США приняла решение о первом повышении процентных ставок с июля 2023 года, ознаменовав потенциальное начало цикла ужесточения политики, которое традиционно является препятствием для ликвидности рынка криптовалют.
Аппетит покупателей к биржевым продуктам Биткоин остается чувствительным к краткосрочным колебаниям цен. Американские спотовые биржевые фонды Биткоин (ETF) продемонстрировали чистый отток в размере $462,7 млн за пять торговых дней до 11 сентября, что изменило тенденцию, которая наблюдалась три недели подряд чистого притока.
Glassnode объясняет эффективность ETF «рынком в ожидании». Кроме того, с 15 сентября реализованный лимит Биткоина — совокупная цена, по которой в последний раз осуществлялось предложение в цепочке, — начал падать, что указывает на отсутствие нового аппетита покупателей при текущих ценах. Реализованная капитализация в настоящее время составляет около $1,069 трлн.
«Возврат к положительным ежедневным изменениям реализованной капитализации будет означать, что покупатели вернулись; период оттока, в то время как цена находится ниже среднего, будет означать, что покупатели диапазона начали сдаваться», – заключили в отчете.
