Эмитенты стейблкоинов и компании, связанные с финансовыми технологиями, запускают блокчейны, ориентированные на платежи, поскольку они пытаются контролировать большую часть расчетной инфраструктуры, лежащей в основе переводов цифровых долларов США.
По данным Delphi Digital, некоторые эмитенты стейблкоинов и компании, связанные с финтех-технологиями, создают новую волну сетей блокчейн, предназначенных для институциональных потоков платежей, а не для более широкого выпуска токенов и деятельности по смарт-контрактам, связанной с сетями первого уровня общего назначения.
К ним относятся гигант стейблкоинов Plasma, поддерживаемый Tether, публичная сеть L1, оптимизированная для трансграничных транзакций в долларах США (USDT), которая была запущена в основной сети 25 сентября 2025 года после того, как в феврале она собрала 24 миллиона долларов. Месяц спустя эмитент стейблкоинов Circle запустил публичную тестовую сеть для Arc, которую он описывает как открытый блокчейн L1, специально созданный для финансирования стейблкоинов.
Эти события усиливают признаки структурного перехода от общей инфраструктуры блокчейна к сетям, ориентированным на платежи, поскольку компании конкурируют за контроль над путями, лежащими в основе расчетов по стейблкоинам, которые Delphi Digital описала как один из самых ярких вариантов использования криптовалют в реальном мире.
Финтех-компании также присоединились к развитию платежной инфраструктуры, стремясь занять рыночную долю в растущем секторе платежей стейблкоинов.
Владение платежными путями становится «стратегически важным», — сказал Cointelegraph Ран Голди, старший вице-президент по платежам и сети платформы хранения цифровых активов Fireblocks. Он сказал:
«Вместо того, чтобы полагаться на внешние сети и платить комиссию экосистемам, таким как Ethereum, компании стремятся получить большую часть этой стоимости самостоятельно, создавая или контролируя уровень расчетов».
Для платежных компаний владение базовыми рельсами означает, что они избегают «налога» за операции по выпуску и сжиганию стейблкоина, добавил Голди.
Финтех-компании также присоединяются к цепным войнам стейблкоинов
В среду Tempo заявила, что ее основная сеть работает, описав сеть как расчетный уровень, ориентированный на торговцев, созданный для высокопроизводительных транзакций стейблкоинов. В проекте говорится, что его инкубируют Paradigm и Stripe.
В октябре 2024 года Stripe приобрела стартап по созданию инфраструктуры стейблкоинов Birdge за 1,1 миллиарда долларов. В июне 2025 года компания приобрела поставщика инфраструктуры криптовалютных кошельков Privy, а затем 14 января купила биллинговую платформу Metronome.
В Delphi Digital заявили, что эти сделки позволят Stripe контролировать больше уровней эмиссии, кошельков и выставления счетов, связанных с платежами в стейблкоинах, наряду с расчетной инфраструктурой.
По словам Элвина Кана, главного операционного директора Bitget Wallet, платежная инфраструктура стейблкоинов все чаще рассматривается как новый «уровень дохода», позволяющий организациям, контролирующим сквозной процесс платежей, взимать комиссию за каждую транзакцию.
«Поскольку затраты на расчеты на уровне протокола имеют тенденцию к снижению, захват стоимости смещается на уровень оркестрации вокруг железной дороги: соблюдение требований, конвертация валют, инфраструктура кошельков, входы и выходы, подключение к местным выплатам и интеграция торговцев», — сказал он Cointelegraph.
По словам Ирины Чучкиной, директора по развитию Wallet в Telegram, контроль над инфраструктурой расчетов за стейблкоинами является следующим полем битвы между криптовалютными и финтех-фирмами. Она сказала:
«Платежные системы стейблкоинов могут стать определяющим фактором дохода в этом цикле по той же причине, по которой Visa и Mastercard стали незаменимыми: не потому, что они выпускали валюту, а потому, что они владели трубами».
Компании, создающие расчетные рельсы, совместимые с агентным искусственным интеллектом, могут «захватить непропорционально большую долю стоимости, проходящей через эти сети», добавила она.
