Маркус Тилен из 10x Research объявил о значительном изменении в своей криптовалютной стратегии в ответ на растущее финансовое давление и нестабильность рынка, как подробно описано в заметке для инвесторов, опубликованной ранее сегодня. Тилен, влиятельная фигура в аналитическом секторе, привел тревожный взгляд на рисковые активы, которые охватывают как технологические акции, так и криптовалюты, что в первую очередь обусловлено непредвиденными и продолжающимися темпами инфляции.
По прогнозам Bank of America, к выборам в ноябре 2024 года общий индекс потребительских цен в США достигнет 4,8%. За последние три месяца инфляция индекса потребительских цен в месячном исчислении составила в среднем 0,4%. Такое ускорение будет означать, что к ноябрю ставка более чем в два раза превысит целевой показатель инфляции Федеральной резервной системы в 2%.
Почему 10x Research продала (почти) все криптовалютные и рисковые активы
В свете этого решение 10x Research отказаться от рискованных активов было вызвано неблагоприятным сдвигом экономических показателей. Примечательно, что рынок облигаций США в настоящее время прогнозирует менее трех снижений ставок Федеральной резервной системы в этом году, что является существенной корректировкой по сравнению с предыдущими более оптимистичными прогнозами. По данным инструмента CME FedWatch, большинство участников рынка теперь считают, что снижение ставок ФРС произойдет не раньше заседания FOMC в середине сентября.
Вероятности инструмента CME FedWatch |Источник: CME
Кроме того, доходность 10-летних казначейских облигаций достигла пика в 4,61% в этом месяце, что стало самым высоким показателем с ноября 2023 года, что еще больше усложняет инвестиционную среду для рисковых активов, включая технологические акции и криптовалюты.
«Наша растущая обеспокоенность заключается в том, что рисковые активы балансируют на грани значительной коррекции цен», — заявил Тилен в заметке. «Вчера вечером мы продали все наши акции технологических компаний, поскольку индекс Nasdaq торгуется очень плохо и реагирует на более высокую доходность облигаций. У нас есть только несколько криптовалютных монет с высокой степенью убежденности. В целом мы настроены по-медвежьи в отношении рисковых активов».
Медвежья позиция дополнительно подтверждается разочаровывающими показателями спотовых биткоин-ETF, зарегистрированных в США. Несмотря на одобрение SEC почти дюжины таких ETF в январе, что первоначально спровоцировало рост цен на биткоин, приток капитала заметно замедлился. В этом месяце средний пятидневный чистый приток в эти ETF упал до нуля, что резко контрастирует с почти 12 миллиардами долларов, которые поступили в эти инвестиционные инструменты ранее в этом году.
Комментарии Тилена также коснулись более широких последствий предстоящего четырехлетнего сокращения сети Биткоин вдвое, запланированного на 20 апреля. Это событие уменьшит вознаграждение за майнинг блока Биткоин на 50%, с 6,25 BTC до 3,125 BTC. Хотя такие сокращения вдвое исторически стимулировали бычьи настроения и рост цен из-за воспринимаемого дефицита Биткоин, Тилен предполагает, что текущие рыночные условия могут ослабить любые потенциальные ралли.
«Важно понимать, что трейдинг — это непрерывная игра с возможностями высокой убежденности. Ключ в том, чтобы продолжать анализировать рынки и выявлять те возможности, когда шансы в вашу пользу. Бывают случаи, когда мы выступаем за подход, основанный на полном риске, и когда приоритетом является защита вашего капитала, позволяющая вам воспользоваться возможностями на более низких уровнях», — заявил Тилен.
В примечательной беседе с Мэтью Грэмом из Ryze Labs Тилен защищал торговую стратегию своей фирмы на фоне критики за то, что было описано как беспорядочное принятие решений. Грэм указал на недавние колебания в позиции 10x Research в отношении Биткоина, сославшись на исследовательскую записку от начала апреля, в которой предсказывалось потенциальное ралли до $80 000, за которым последовали более осторожные взгляды и недавняя распродажа.
Тилен ответил: «На самом деле нет. Мы были осторожны с 8 марта, и когда прорыв треугольника не удался, мы работали со стоп-лоссом в 68 300 долларов. Это просто торговля с вознаграждением за риск». Эта защита подчеркивает нестабильный характер торговли криптовалютой и необходимость гибких стратегий в ответ на быстро меняющиеся рыночные условия.
Тилен заключил, пообещав уверенный выход на рынок на более благоприятных условиях: «Выкуплю обеими руками по 52 000 — обещаю».
На момент публикации BTC торговался на уровне $63 045.
Цена BTC, 4-часовой график |Источник: BTCUSD на TradingView.com.
