ФСБ отмечает, что долларовые стейблкоины представляют больший риск для развивающихся рынков

Совет по финансовой стабильности (FSB), глобальный финансовый наблюдатель, организованный Банком международных расчетов, предупредил во вторник, что стейблкоины, номинированные в иностранной валюте, могут представлять финансовую стабильность и макроэкономические риски для стран с формирующимся рынком и развивающихся стран.

В своем годовом отчете за 2025 год ФСБ заявило, что стейблкоины, номинированные в долларах США, обращающиеся в нескольких юрисдикциях, представляют «потенциально более острые» риски для финансовой стабильности развивающихся экономик.

В докладе говорится, что эти риски могут включать замену валюты, сокращение использования внутренних платежных систем, снижение эффективности внутренней денежно-кредитной политики, нагрузку на бюджетные ресурсы и обход мер по перетоку капитала.

В ФСБ заявили, что законодателям по-прежнему необходимо оценить, как развивается сектор стейблкоинов, чтобы понять и отреагировать на уязвимости, связанные с ликвидностью, операционным риском и взаимосвязями с более широкой финансовой системой.

Отчет основан на глобальной нормативной базе СФС 2023 года для деятельности с криптовалютными активами и глобальных соглашений о стабильных монетах, которые совет директоров рассмотрел в 2025 году и заявил, что по-прежнему демонстрирует значительные пробелы и непоследовательности в реализации.

СФС был создан в апреле 2009 года как преемник Форума финансовой стабильности. Он был создан странами «Большой двадцатки» после финансового кризиса 2008 года для укрепления мировых финансовых систем.

Стейблкоины по-прежнему имеют ограниченное реальное использование

Криптовалютные активы и стейблкоины по-прежнему не используются в реальных экономических целях, таких как платежи, говорится в отчете ФСБ.

«Несмотря на рост этих рынков в последние годы, криптоактивы и стейблкоины не получили широкого распространения в финансовых услугах, поддерживающих реальную экономику».

В отчете говорится, что стейблкоины могут принести пользу, но добавляется, что властям следует продолжать мониторинг уязвимостей, связанных с взаимосвязями, ликвидностью и операционными рисками, поскольку связи с основными финансовыми рынками и учреждениями увеличиваются.

ФСБ также обозначил другие ключевые направления деятельности в 2026 году, включая цифровые инновации, связанные с криптовалютными активами, и мониторинг уязвимостей стейблкоинов.

Другие фокусы включали мониторинг уязвимостей, связанных с частным кредитованием, небанковским финансовым посредничеством, трансграничными платежами, а также реализацию дополнительных мер, связанных с готовностью к кризисам и модернизацией регулирования.