Замедление покупок биткоинских биржевых фондов (ETF) в сочетании с большим объемом нереализованной прибыли от трейдеров может привести к медвежьему давлению на цену Биткоин (BTC) после сокращения вдвое.
По словам Хулио Морено, руководителя отдела исследований CryptoQuant, нереализованная прибыль трейдеров от недавнего ралли Биткоина усиливает давление со стороны продавцов. Возможное замедление покупок ETF в ближайшие месяцы может привести к дальнейшему давлению на цены BTC.
Индикатор чистой нереализованной прибыли и убытка (NUPL) CryptoQuant поддерживает анализ. Предупреждающим знаком индикатора является отметка 0,7, указывающая на то, что биткоин-инвесторы могут быть готовы зафиксировать прибыль, что приведет к дальнейшему снижению цен и усилению давления со стороны продавцов.
17 марта индикатор NUPL достиг отметки 0,606, что на 0,41% больше, чем за предыдущие 24 часа, несмотря на недавнюю коррекцию цен BTC.
«Для медвежьего прогноза цены: 1. Замедление покупок Биткоин в ETF и 2. сокращение вдвое при высоком уровне нереализованной прибыли для трейдеров, поскольку весьма вероятно, что трейдеры будут продавать, чтобы зафиксировать прибыль», — сказал Морено о возможных событиях, снижающих цену..
Биткоин-ETF зафиксировали один из самых низких дней чистого притока 14 марта: чистая активность составила всего $132 млн, это самый низкий уровень за восемь торговых сессий и снижение на 80% по сравнению с предыдущими днями.
Возможная тенденция к снижению, однако, может быть не такой серьезной, как предыдущие медвежьи рынки, поскольку институциональные инвесторы обычно используют стратегии ребалансировки портфеля, которые могут умерить волатильность, а не увеличить ее, сообщил Cointelegraph Джеймс Баттерфилл, руководитель отдела исследований CoinShares.
«Волатильность на последнем бычьем рынке в 2021 году составила 120%. Сейчас она составляет всего 45%, а цены поднялись выше исторического максимума. Мы считаем, что это связано с сдерживающим эффектом ребалансировки портфеля», — сказал он.
Биткоин-ETF до сих пор пользуются большим спросом. Совокупный чистый приток в криптовалютные продукты 15 марта превысил отметку в 12 миллиардов долларов, в то время как инсайдеры отрасли ожидают дальнейшего спроса, поскольку брокерские фирмы ускоряют комплексную проверку, чтобы предложить клиентам биткоин-ETF.
Шахтеры готовятся к удару
Капитал, проходящий через биткоин-ETF, нейтрализует негативные ценовые эффекты продаж майнеров в преддверии халвинга — дефляционного механизма биткоина.
Сокращение вдвое сокращает вознаграждение за майнинг новых блоков на 50%, тем самым снижая скорость генерации новых Биткоин. Снижение в этом году сократит вознаграждение майнеров Биткоин с 6,25 BTC до 3,125 BTC за блок.
Однако стоимость майнинга остается прежней или может даже увеличиться, поскольку майнеры обычно совершенствуют операции, чтобы оставаться прибыльными после события. CoinShares ожидает, что средняя стоимость добычи для майнеров криптовалюты после сокращения вдвое составит 37 856 долларов.
«Глядя на динамику цен майнеров с начала года, подчеркивается обеспокоенность инвесторов по поводу сокращения вдвое, но я считаю, что многих из них, так сказать, бросают в глаза одной и той же щеткой, поскольку средние затраты на добычу Биткоин сильно различаются, но те, у которых более высокиезатраты, похоже, пострадали сильнее», — сказал Баттерфилл.
Исторически сложилось так, что майнеры продают большую часть своих резервов BTC, прежде чем сократить их вдвое, чтобы максимизировать прибыль, и этот год не является исключением. Данные CryptoQuant показывают, что резервы майнеров находятся на самом низком уровне за два года: 1,81 миллиона Биткоин на 15 марта.
Сокращение Биткоин вдвое происходит каждые четыре года, а следующее событие ожидается примерно 19 апреля 2024 года.
