Індикатор Bitcoin on-chain Exchange Stablecoin Ratio (ESR) останнім часом продовжує демонструвати бичачу дивергенцію. Ціна також буде імітувати це?
ESR біткойна продовжує стрімко зростати протягом останніх тижнів
Як пояснив аналітик у публікації CryptoQuant, ESR наразі є провідним індикатором ціни BTC. Релевантним показником тут є «обмінний резерв», який вимірює загальну суму криптовалюти, яка зараз знаходиться в гаманцях усіх централізованих бірж.
«ESR» — це індикатор, який повідомляє нам про співвідношення між обмінним резервом для біткойна та об’єднаного ринку стейблкоїнів (обидва деноміновані в доларах США).
Як правило, інвестори переміщують такі активи, як BTC, у стайні, коли хочуть уникнути волатильності, пов’язаної з першими. Коли подібні власники зрештою хочуть повернутися на нестабільні ринки, вони депонують свої стейблкоїни на біржах для цього.
Монети, на які вони обмінюють свої стайні, природно відчувають тиск купівлі від конвертації. З цієї причини резерв обміну стейблкойнів можна розглядати як «доступну купівельну спроможність» для інших криптовалют, таких як BTC.
Проте сам обмінний резерв для біткойнів представляє пропозицію для продажу на ринку, оскільки інвестори зазвичай вкладають свої BTC на ці платформи з метою продажу.
Тепер ось графік, який показує тенденцію ESR BTC за останній рік:
Схоже, значення метрики стрімко зросло за останні тижні |Джерело: CryptoQuant
Відповідно до кількісних даних, ціна біткойна та ESR демонстрували конвергенцію протягом 2021 року, що означає, що дві криві рухалися в тісному тандемі. Ця конвергенція тривала на початку 2022 року, як показано на діаграмі вище.
Однак конвергенція перервалася через банкрутство 3AC у червні того ж року, оскільки ціна активу різко впала, але ESR не зафіксував жодних значних коливань.
Наприкінці 2022 року між двома лініями почала формуватися позитивна дивергенція, оскільки ESR почав зростати, а біткойн продовжував рухатися вбік навколо мінімумів після обвалу FTX.
У січні цього року ціна BTC також нарешті почала рухатися в напрямку індикатора, оскільки вона почала своє зростання. З тих пір ESR продовжував різко зростати, тоді як BTC також загалом спостерігав сильний висхідний імпульс.
Цікава тенденція спостерігалася ще на початку березня, коли ШОЕ різко знизився. Невдовзі після цього падіння індикатора ціна BTC також різко впала.
Але поки відбувалося це зниження ціни, показник уже повернувся до висхідного тренду. Як виявилося, криптовалюта також зробила те ж саме після завершення падіння. «У поточній структурі ринку ESR діє як магніт для спотової ціни біткойна», — пояснює аналітик.
Раніше цього місяця ESR знову спостерігав деяке зниження, але незабаром показник змінив свою тенденцію та відновив висхідну траєкторію. Останнім часом BTC також падає, оскільки його ціна зараз опустилася нижче рівня 28 000 доларів.
Якщо закономірність, яка спостерігалася раніше, є чимось вірним, ця розбіжність між двома лініями має означати, що BTC також зверне своє поточне падіння, щоб імітувати те, що робив ESR.
Ціна BTC
На момент написання статті біткойн торгується близько 27 600 доларів, що на 6% менше за останній тиждень.
BTC впав за останні кілька днів |Джерело: BTCUSD на TradingView
Терміни в новині
- Ончейн (on-chain)
- Усе, що відбувається й записується безпосередньо в блокчейні: перекази, баланси адрес, дані смарт-контрактів. Ончейн-аналітика вивчає ці дані, щоб зрозуміти поведінку учасників ринку.
- Стейблкоїн (stablecoin)
- Криптовалюта, ціна якої прив'язана до долара чи іншого стабільного активу. Найбільші — USDT і USDC.
- CEX (централізована біржа)
- Криптобіржа, якою керує компанія: вона зберігає кошти клієнтів і зводить заявки. Приклади — Binance, Coinbase, Bybit.
- Волатильність
- Розмах коливань ціни за період. Криптовалюти в рази волатильніші за акції та валюти.
