Чи можуть токени ліквідного стекінгу припинити залежність через волатильність ринку?

Сектор ліквідних ставок на суму 45 мільярдів доларів викликає занепокоєння серед інвесторів щодо довгострокової стабільності цін на криптовалюти, пов’язані з цими протоколами.

Ліквідний стейкинг підвищує ефективність капіталу для інвесторів, пропонуючи еквівалент початкового токена, який можна розгорнути в інших додатках децентралізованого фінансування (DeFi).

Однак, за словами Карлоса Меркадо, спеціаліста з обробки даних дослідницької фірми Flipside, токени ліквідних ставок (LST) можуть тимчасово втратити прив’язку ціни до ефіру (ETH).

Меркадо сказав Cointelegraph:

«Більш широкий ризик — це те, що відбувається, коли ставиться значний відсоток Ethereum — ліквідні токени не мають миттєвого погашення, тому в періоди високої волатильності вони можуть «дедегувати», коли ціна на відкритому ринку відрізняється від (часто перевіреної)Підтримка ETH».

Підтримка цінової стабільності для LST на основі ефіру має вирішальне значення, оскільки їх сукупна ринкова капіталізація становить 36,5 мільярда доларів, згідно з CoinGecko.

Арбітражні боти можуть швидко впоратися з видаленням LST

Хоча тимчасове відключення може статися під час нестабільних періодів, криптовалютні арбітражні боти можуть швидко вирішити такі розбіжності. Арбітражні боти аналізують різницю в ціні між криптовалютними активами та здійснюють угоди, щоб використовувати ці прогалини.

За темою: ціна ефіру знижується за 7 місяців на тлі «війни L1», каже аналітик

За словами Алона Аскала, віце-президента з маркетингу SVV Network, ці самі арбітражні боти можуть автоматично виправляти подію відключення LST. Аскал сказав Cointelegraph:

«Якби відбувався змагальний рух ринку в будь-якому напрямку, арбітражні боти та викупи користувачів швидко стабілізувалися б і привели б прив’язку до рівноваги, оскільки оновлення в Шанхаї дозволило таким протоколам, як Lido, вийти з ланцюга маяків і повернути ETH».

24 квітня токен Renzo ETH (ezETH) втратив свою прив’язку 1:1 до ціни ефіру, тимчасово впавши до 700 доларів на децентралізованій біржі (DEX) Uniswap, тоді як ефір торгувався вище 3100 доларів.

За словами Томмі, псевдонімного інвестора в Crypto.com capital, інцидент спричинив ширший розпродаж завдяки кульмінації кампанії Renzo з аірдропу, яка спричинила масові ліквідації в протоколах кредитного плеча.

Інвестор пояснив у дописі від 24 квітня X:

«Це призвело до ліквідації таких протоколів кредитного плеча, як @GearboxProtocol і @MorphoLabs. Лупери (користувачі, які неодноразово використовують LRT як заставу для запозичення ETH для створення кредитного плеча) в результаті зазнали збитків».

Ліквідний стейкінг розвивається міжланцюжково

Ліквідний стейкінг значно зріс в інших топових протоколах блокчейну, а не лише в Ethereum.

За темою: ймовірність зростання ціни Ethereum до 3 тисяч доларів зросте, але кілька тривожних прапорців залишаються

За словами дослідників Bytbit, які розповіли Cointelegraph, на Solana ліквідний стейкінг може зрости більш ніж у п’ять разів:

«На нашу думку, Solana має величезний потенціал для ліквідного стейкінгу завдяки своїй активній стейк-спільноті. Виходячи зі статистики ринку LST Ethereum, ринок LST Solana потенційно може зрости до 18 мільярдів доларів».

Згідно з даними DefiLlama, завдяки підвищенню ефективності використання капіталу, створеного протоколами, ліквідний стейкінг став найбільшою категорією протоколів у DeFi із загальною вартістю 45 мільярдів доларів за 190 протоколами.