У новій доповіді Coinbase Institute стверджується, що найважливішим розривом у глобальних фінансах є вже не багаті та бідні, а між тими, хто має прямий доступ до ринків капіталу, і тими, хто його не має, що описується як «посередницькі» проти «непосередницьких».
За оцінками звіту, традиційні посередницькі шляхи виключають приблизно чотири мільярди осіб без посередництва від володіння виробничими активами або залучення капіталу в масштабах. Усунення цього розриву, як стверджується, вимагатиме перебудови основної ринкової інфраструктури, щоб менші інвестори та емітенти могли брати участь безпосередньо, а не через рівні посередників.
Згідно зі звітом, лише за останні 40 років у Сполучених Штатах дохід від капіталу зріс на 136%, тоді як дохід від праці відстав лише на 57%.
Головне твердження газети полягає в тому, що доступ до ринків капіталу, а не лише базових банківських послуг, став справжнім воротарем створення багатства.
Традиційні системи покладаються на кілька рівнів брокерів, зберігачів і розрахункових палат, що робить неекономічним обслуговування менших інвесторів або емітентів і залишає «капітальну прірву» між посередницькою меншістю та всіма іншими.
Водночас у країнах з розвиненою економікою володіння акціями, облігаціями та фондами значно зосереджено серед домогосподарств, які вже є посередниками.
Чому Coinbase хоче бездозвільні рейки
Аргумент Coinbase полягає не тільки в тому, що токенізація важлива, але й у тому, що токенізація без дозволу необхідна, якщо без посередників хочуть отримати вигоду.
У звіті стверджується, що авторизовані консорціуми та закриті корпоративні блокчейн-моделі, як правило, відтворюють існуючу динаміку влади, причому кілька гейткіперів вирішують, хто може випускати, перераховувати чи отримувати доступ до токенізованих активів.
Навпаки, він порівнює відкриту архітектуру без дозволів з Інтернет-протоколами, такими як TCP/IP, де будь-хто може будувати на тих самих рейках, а взаємодію не можна тихо скасувати пізніше.
Токенізація вже відбувається
Звіт надходить у той момент, коли токенізація вже переходить від презентацій до виробництва як у криптовалюті, так і в традиційних фінансах.
Наприклад, токенізовані акції фонду грошового ринку США Франкліна Темплтона, випущені на загальнодоступних блокчейнах, дають інвесторам паї фонду onchain, які можуть швидше розраховуватися, залишаючись у межах існуючих правил цінних паперів.
У банківській справі JPMorgan запускає живу токенізовану мережу застави на своїй платформі Kinexys, використовуючи токени на основі блокчейну, що представляють активи, такі як акції фондів грошового ринку, для більш ефективного переміщення застави між інституційними клієнтами, зберігаючи при цьому базові активи на балансі банку.
Тим часом Нью-Йоркська фондова біржа оприлюднила план у понеділок щодо цілодобового торгового майданчика для токенізованих акцій і біржових фондів (ETF) з інфраструктурою постторгівлі на основі блокчейну та розрахунками за стейблкойни.
Випуск звіту приурочений до щорічної зустрічі Всесвітнього економічного форуму в Давосі. Генеральний директор Coinbase Брайан Армстронг заявив у дописі на X, що планує використовувати зустрічі для обговорення законодавства про структуру ринку, токенізації та того, що він назвав економічною свободою через оновлені фінансові системи.
