Ослаблення долара США може дати криптовалютному ринку зелене світло та посприяти продовженню його зростання, зазначає засновник Real Vision Раул Пал.
Він розповів у новому випуску шоу Trade Secrets, що висока прибутковість облігацій та міцний долар заважають вільному руху ліквідності.
Якщо їм вдасться знизити курс долара, ми отримаємо зелене світло для подальшого руху крипторинку, каже він. Я не хочу завчасно радіти, тому повного зеленого світла для всього ще немає.
Однак він вважає, що Біткоїн омине більша частина економічної активності в криптосфері, яку створюють штучні інтелект-агенти, оскільки вона переважно надходитиме до платформ смартконтрактів, таких як Ethereum та Solana.
Пал є одним із найдосвідченіших і найвідоміших криптоаналітиків: він працював у сфері продажу хедж-фондів у Goldman Sachs у Європі та співкерував глобальним макрофондом у GLG Partners. У 2005 році він запустив дослідницьку платформу Global Macro Investor, а у 2014-му став співзасновником фінансового медіа Real Vision.
За словами Пала, він уперше купив Біткоїн у 2013 році, застосувавши до нього модель оцінки на базі золота.
Пауза в розвитку AI може допомогти криптовалютам наздогнати ринок
Циклічне відновлення Біткоїна відбулося приблизно в період із 19 серпня до 25 серпня, коли курс BTC зріс майже на 25% до 80 000 доларів. Цікаво, що в цей же час флагманська акція сектора AI Nvidia демонструвала падіння сім сесій поспіль.
Пал зазначає, що затишшя в галузі штучного інтелекту дозволило капіталу перетікати в крипту.
Можна помітити таку собі ротацію наявної ліквідності, що свідчить про те, що її обсяги поки не надто великі, пояснює він.
Хоча AI конкурує з криптовалютами за фінансування, крах індустрії штучного інтелекту був би небажаним сценарієм, оскільки лопання бульбашки свідчило б про висмоктування ліквідності з системи та створювало б загрозу умовами, необхідними для росту криптовалют.
Ніщо не падає, якщо ліквідності вдосталь, стверджує Пал.
Його улюбленим сценаріем було б ослаблення долара, крутіша крива прибутковісті та розширення грошової маси банками завдяки збільшенню обсягів кредитування.
Водночас витрати на запозичення продовжують зростати. Прибутковість 10-річних казначейських облігацій США у вересні піднялася до 5,29%, а ФРС підвищила базову ставку на чверть пункту.
Якщо ці умови не реалізуються, другим за кращим сценарієм для Пала є боковий рух акцій AI, що дозволить капіталу спрямуватися в криптовалюту.
ШІ-агенти можуть принести більше бізнесу в Ethereum та Solana
Тепер агенти зі штучним інтелектом можуть платити за доступ до вебконтенту за допомогою стейблкоїнів завдяки функції, яку Amazon Web Services запровадила в червні. Coinbase обробляє верифікацію платежів і розрахунки через свій протокол x402, а серед підтримуваних варіантів оплати є USDC на мережі Base.
Пал припускає, що згодом агенти зможуть залучати необхідні для роботи кошти, випускаючи токени на фінансування проєктів тривалістю від тижня до року, а потім виконувати роботу і приносити прибуток.
Він вважає, що Ethereum та Solana можуть залучити більше активності, оскільки програмне забезпечення використовуватиме їхні смартконтракти для проведення транзакцій.
Я припускаю, що з часом вони здобудуть більше поширення в міру того, як їх почне використовувати AI, каже він.
Solana потрібно дещо більше, ніж просто активність, щоб обігнати Ethereum
Велика концентрація капіталу в Ethereum змушує Пала скептично ставитися до тверджень про те, що Solana випередить його за ринковою капіталізацією, попри його захоплення обома мережами.
Співзасновник Multicoin Capital Кайл Самані минулого місяця на шоу Trade Secrets передбачив, що SOL перевершить ринкову капіталізацію Ether у цьому циклі.
Самані варто трохи притримати коней, вважає Пал, хоча й визнає таку можливість.
Мережі випереджають одна одну за різними показниками. У понеділок Solana зафіксувала близько 3,2 мільйона активних адрес за попередні 24 години порівняно з 387 000 у Ethereum, свідчать дані DefiLlama. Проте в протоколах децентралізованих фінансів Ethereum зберігається близько 54,4 мільярда доларів, що значно випереджає показник Solana в 6,7 мільярда доларів.
Пал порівнює ці мережі за допомогою показника, який він називає економічною щільністю, поділяючи загальну заблоковану вартість на кількість активних користувачів. За його словами, Ethereum залучає більше капіталу відносно кількості користувачів, тоді як активність у Solana охоплює менші суми.
Основна активність у Solana — це спекуляції, запевняє він. Просто там менші обсяги угод.
Пал розповідає, що припинив називати публічні цінові цілі, оскільки його прогнози нарізають на фрагменти та поширюють в інтернеті. Він описує ціну Біткоїна в мільйон доларів до 2030 року як мем, що відображає зростання рівня впровадження, інтерес до ETF та використання BTC як забезпечення.
Чи досягне він мільйона? Я не знаю, але до 2032 року — так, у мене немає заперечень проти цього.
