Щоденні ліквідації криптовалюти майже втричі збільшили цей цикл, оскільки зростання відкритого інтересу та широка обмінна активність підживлюють ринок з більшим кредитом.
Згідно з новим звітом Glassnode і Fasanara, середні щоденні втрати ф’ючерсів зросли з приблизно 28 мільйонів доларів у довгих позиціях і 15 мільйонів доларів у коротких позиціях за останній цикл до приблизно 68 мільйонів доларів у довгих і 45 мільйонів у коротких цього разу.
Найбільш очевидно це було 10 жовтня, під час перезавантаження, яке дослідники назвали «ранньою чорною п’ятницею». Під час розпродажу було ліквідовано понад 640 мільйонів доларів на годину в довгих позиціях, оскільки біткойн (BTC) впав зі 121 000 доларів до 102 000 доларів. Відкритий інтерес впав на 22% менш ніж за 12 годин, з 49,5 мільярдів доларів до 38,8 мільярдів доларів, що було названо Glassnode однією з найзначніших подій зменшення боргу в історії біткойнів.
Ф’ючерсна діяльність різко зросла, а відкриті відсотки зросли до рекордних 67,9 мільярдів доларів. Згідно зі звітом, обсяги торгів на ф’ючерсних ринках також зросли, досягнувши 68,9 мільярдів доларів щоденного обороту в середині жовтня, при цьому безстрокові контракти становлять понад 90% активності.
За темою: крах криптовалютного ринку на 19 мільярдів доларів: це було кредитне плече, китайські тарифи чи те й інше?
Спот-обсяг біткойнів подвоюється
За даними Glassnode, обсяг спотової торгівлі біткойнами також подвоївся порівняно з попереднім циклом, досягнувши щоденного діапазону від 8 до 22 мільярдів доларів. Під час обвалу 10 жовтня погодинний спотовий обсяг зріс до 7,3 мільярда доларів, що більш ніж утричі перевищує останні піки, оскільки трейдери почали купувати падіння, а не тікати з ринку.
У звіті стверджується, що з моменту запуску спотових біржових фондів (ETF) США на початку 2024 року відкриття ціни біткойнів перемістилося в бік готівкового ринку, тоді як кредитне плече все більше вбудовується у ф’ючерси. Ця зміна залучила капітал у основні активи, допомогвши збільшити ринкову частку біткойна з 38,7% наприкінці 2022 року до 58,3% сьогодні.
Потоки капіталу говорять про те ж саме. Щомісячні надходження в біткойн коливаються від 40 до 190 мільярдів доларів США, піднявши його реалізовану капіталізацію до рекордних 1,1 трильйона доларів і залучивши в мережу понад 732 мільярди доларів з моменту мінімуму циклу 2022 року, що більше, ніж усі попередні цикли разом узяті.
«Це підкреслює більш інституційно закріплене та структурно зріле ринкове середовище», — сказав Glassnode.
Пов’язане: недостатня ціна біткойна через сором’язливих спотових покупців
Біткойн конкурує з Visa як розрахункова залізниця
У звіті також вказано на роль біткойна як розрахункової мережі, яка зараз конкурує з найбільшими платіжними системами світу. За останні 90 днів мережа біткойн обробила перекази на суму 6,9 трильйона доларів, перевищивши обсяги, оброблені Visa та Mastercard за той самий період.
Тим часом пропозиція біткойна неухильно переміщується з роздрібних торгівельних майданчиків у інституційні руки. За даними Glassnode, приблизно 6,7 мільйона BTC зараз зберігаються в ETF, корпоративних балансах і централізованих і децентралізованих казначействах. З початку 2024 року тільки ETF поглинули близько 1,5 мільйона BTC, тоді як залишки на централізованих біржах зменшилися.
