У першому кварталі 2024 року Ethereum (ETH) зафіксував вражаюче зростання майже на 100% з точки зору цінової дії, але блокчейн Ethereum також отримав значні прибутки до 369 мільйонів доларів за цей період. Ця несподівана прибутковість викликала питання про те, наскільки такий блокчейн, як Ethereum, може бути прибутковим.
Потенціал доходу Ethereum
Як зазначено в нещодавньому аналізі платформи даних у ланцюжку Token Termina, збір комісії за транзакції є критично важливим аспектом бізнес-моделі Ethereum.
Усі користувачі мережі зобов’язані сплачувати комісію в ETH під час взаємодії з додатками в блокчейні, який є важливим джерелом доходу для Ethereum.
Після сплати комісії за транзакцію частина ETH спалюється та назавжди вилучається з обігу. Цей процес, який зазвичай називають «викупом ETH», приносить користь існуючим власникам ETH, оскільки зменшення пропозиції збільшує дефіцит і цінність токенів ETH, що залишилися. Таким чином, щоденне спалювання ETH сприяє економічної вигоди власників Ethereum.
На відміну від спалювання ETH, Ethereum також випускає нові токени ETH як винагороду валідаторам мережі за кожен новий блок, доданий до блокчейну.
Ці винагороди подібні до традиційної компенсації на основі акцій і призначені для стимулювання валідаторів захищати та підтримувати цілісність мережі.
Тим не менш, важливо зазначити, що випуск нових токенів ETH зменшує авуари існуючих власників ETH.
За даними Token Terminal, різниця між щоденною вартістю спаленого ETH (дохід) і щойно випущеного ETH (витрати) в доларах США представляє щоденний прибуток для існуючих власників ETH, по суті, власників блокчейну Ethereum. Цей розрахунок дозволяє визначати прибутковість Ethereum на щоденній основі.
Зменшені транзакційні витрати сприяють зростанню на 3,3 мільярда доларів США
На додаток до оновленої моделі доходів, реалізованої блокчейном Ethereum, запуск довгоочікуваного оновлення екосистеми Ethereum від Dencun наприкінці першого кварталу 2024 року приніс значні зміни, зокрема впровадження революційної системи зберігання даних під назвою blobs..
Це оновлення зменшило перевантаження в мережі Ethereum і значно знизило витрати на транзакції в мережах рівня 2, таких як Arbitrum (ABR), Polygon (MATIC) і Coinbase’s Base.
Впровадження оновлення Dencun разом із впровадженням blobs і мереж рівня 2 значно вплинуло на дохід Ethereum.
Згідно з даними Token Terminal, дохід від блокчейну зріс на 18% у річному обчисленні та склав вражаючі 3,3 мільярда доларів. Цей приріст доходу можна пояснити зниженням транзакційних витрат, що робить Ethereum більш привабливою платформою для користувачів і розробників.
Ринкова капіталізація ETH і доходи з початку року. Джерело: Token Terminal
Незважаючи на позитивне зростання доходів, важливо визнати вплив ринкових корекцій і зниження інтересу інвесторів у другому кварталі 2024 року.
За останні 30 днів дохід Ethereum впав більш ніж на 52%. Цей спад можна пояснити ширшою динамікою ринку та тимчасовим зниженням ентузіазму інвесторів.
Вивчаючи дані за останні 30 днів, ринкова капіталізація Ethereum (повністю розведена) зменшилася на 15,2% до 358,47 мільярда доларів. Подібним чином ринкова капіталізація в обігу знизилася на 15,2% і досягла того самого значення.
Крім того, обсяг торгівлі токенами за останні 30 днів знизився на 18,6% і склав 586,14 мільярда доларів.
Денний графік показує, що ціна ETH має тенденцію до зниження. Джерело: ETHUSD на TradingView.com
ETH торгується за 3042 долари, що на 0,4% більше за останні 24 години. Залишається побачити, чи матимуть ці зміни та зниження комісії такий самий ефект у другому кварталі року, і як це, у поєднанні з потенційним збільшенням обсягу торгів, може підняти ціну ETH до вищих рівнів.
Рекомендоване зображення з Shutterstock, діаграма з TradingView.com
