У своєму останньому аналізі спеціалісти з криптовалюти Ark Invest Джуліан Фалкіоні, Девід Пуелл і Ден Уайт представляють огляд поведінки та перспектив ринку біткойнів, окреслюючи взаємодію різних економічних, технічних і політичних факторів, які можуть сформувати майбутнєцієї піонерської цифрової валюти.
Біткойн підтверджує бичачий сценарій
З початку червня біткойн спостерігав значне падіння, впавши більш ніж на -25%. Що ще важливіше, 7 липня BTC опустився нижче свого 200-денного ковзного середнього — ключового технічного порогу. За словами Арка, падіння нижче 200-денної ковзної середньої було «вирішальним ведмежим сигналом, який часто передує подальшому падінню, якщо не настане сильне відновлення». Зрештою, біткойн продемонстрував значну силу за останні кілька днів, і Арк мав рацію в тому, що BTC швидко відновився вище 200-денної EMA, зруйнувавши ведмежі перспективи.
Джерело: X @dpuellARK
Несподіваним елементом червневої волатильності біткойнів став агресивний продаж приблизно 50 000 біткойнів урядом Німеччини. Ці активи були вилучені з нелегального потокового сайту Movie2K і поступово передані на різні біржі для продажу, починаючи з 19 червня. «Приплив великого обсягу біткойнів під час традиційно низької ліквідності в період свята 4 липня значно вплинув на зниження ціни.”, – зазначається у звіті. Примітно, що тиск продажів тепер зник.
Незважаючи на ці проблеми, за останні кілька днів біткойну вдалося вражаюче зростання на понад 17%. За словами Арка, кілька індикаторів підтвердили цей розворот. Розбіжність між падінням ціни біткойна та меншим падінням залишків ETF США — 17,3 % — свідчить про перепроданість біткойна. «Цей перепродаж, ймовірно, спричинений зовнішніми шоками, а не внутрішніми рухами ринку, що вказує на неправильне ціноутворення, яке може виправитися в середньостроковій перспективі», — пояснюють експерти.
Дельта між 30-відсотковою зміною ціни та потоками ETF США |Джерело: X @dpuellARK
Короткострокові власники, як правило, більш спекулятивний сегмент, зазнавали збитків, як вказує коефіцієнт ризику на стороні продажу. Цей коефіцієнт, розрахований шляхом ділення суми короткострокових прибутків і збитків власників, реалізованих у ланцюжку, на їх базові витрати показав більше втрат, ніж прибутків, що зазвичай передує короткостроковій корекції ринку.
У червні також спостерігалася значна активність майнерів біткойнів. «Відтоки майнерів, які часто є прелюдією до ринкових коригувань, відображають моделі, що спостерігаються навколо попередніх подій зменшення біткойна вдвічі, коли винагорода за видобуток блоку зменшується вдвічі», — говорить Арк. Такі події історично призводять до зменшення пропозиції та потенційного зростання цін, коли динаміка ринку пристосовується доновий рівень пропозиції.
Що стосується макроекономічного фронту, у звіті зазначається, що економічні дані США стабільно поступаються очікуванням, а індекс економічного сюрпризу США Bloomberg зафіксував найзначніші негативні відхилення за десятиліття. Тим не менш, Федеральна резервна система зберегла напрочуд агресивний тон, що може вплинути на настрої інвесторів і стабільність фінансового ринку.
Корпоративна Америка не ізольована від цих викликів. Рівень прибутку, який досяг піку в 2021 році, має низхідну траєкторію, оскільки компанії втрачають цінову владу, як зазначає Арк. Цей тиск на прибутки спонукає до зниження цін у різних секторах, що ще більше погіршує економічні перспективи.
Що стосується фондових ринків, то відбулося помітне зростання концентрації ринкової капіталізації, яке досягло рівня, небаченого з часів Великої депресії. «Ця концентрація у великих компаніях зі значними грошовими резервами може бути раннім показником зміни економічного ландшафту, який історично бачить прорив на користь акцій з меншою капіталізацією», — йдеться у звіті.
На момент публікації BTC торгувався на рівні 63 131 долар.
BTC відхилено на ключовому опорі (червона зона), 1-денний графік |Джерело: BTCUSD на TradingView.com
