В недавнем отчете исследователь рынка и аналитик ДеФи Игнас представил подробный анализ текущих медвежьих и бычьих тенденций в отношении ведущего альткойна Эфириума (ETH), предложив ценную информацию о перспективах криптовалюты.
Факторы, лежащие в основе низкой производительности Ethereum
За последние два года Ethereum изо всех сил пытался идти в ногу со своими аналогами криптовалюты, снизившись на 47% по сравнению с биткоином (BTC) и уступив Solana (SOL) в 6,8 раза с момента рыночного минимума в начале 2023 года.
По словам Игнаса, причины таких низких показателей открыты для дискуссий, но следует выделить несколько ключевых факторов. Во-первых, новым розничным пользователям и учреждениям легче понять повествование о «цифровом золоте», окружающее Биткоин, чем более сложную историю Эфириума.
Кроме того, растущая известность Solana, которая догоняет, а иногда даже превосходит Ethereum по количеству активных пользователей, объему транзакций и умственной активности, оказывает давление на ведущую платформу смарт-контрактов.
«Solana — это более рискованная ставка (более низкая рыночная капитализация) на внедрение смарт-контрактов, в то время как Ethereum находится между ними», — объясняет Игнас. «Модульный подход Ethereum с решениями уровня 2 также привел к фрагментации ликвидности и усложнению пользовательского опыта».
Тем не менее, исследователь по-прежнему оптимистичен в отношении долгосрочного потенциала Эфириума, ссылаясь на несколько веских причин, по которым стоит следить.
Сетевые эффекты и реальные примеры использования
- Эффективная и дефляционная сеть. Если цены на газ Ethereum остаются на уровне около 20 Gwei, сеть считается дефляционной и масштабируемой, что делает ее привлекательным и эффективным вариантом для пользователей.
- Децентрализация и безопасность. Децентрализация и безопасность Ethereum завоевали доверие крупных учреждений, включая BlackRock, PayPal, JPMorgan и Santander, которые тестируют расчеты и токенизацию блокчейна на платформе.
- Зрелая экосистема DeFi: Игнас утверждает, что Ethereum и его решения уровня 2 могут похвастаться «самой зрелой экосистемой децентрализованного финансирования (DeFi)» в криптовалютном пространстве со значительным совокупным заблокированным объемом (TVL) и объемом торгов, что привлекает больше пользователей и способствует ростукомиссия за газ и сжигание ETH.
- Сетевые эффекты: преимущество первопроходца Ethereum и крупнейшая доля разработчиков способствуют его сетевым эффектам, укрепляя его позиции в качестве ведущей платформы смарт-контрактов.
- Токенизация реальных активов: Ethereum становится предпочтительной цепочкой для токенизации реальных активов (RWA): 52% всех стейблкоинов и 73% всех казначейских облигаций США в настоящее время токенизированы на платформе.
Незамеченный катализатор?
По словам исследователя, еще одним катализатором, который мало кто обсуждает, но который может оказать существенное влияние, является предстоящее обновление Pectra, которое ожидается в первом квартале 2025 года.
Это обновление, объединяющее обновления Prague (уровень выполнения) и Electra (уровень консенсуса), обещает представить несколько ключевых улучшений, включая абстракцию учетной записи (улучшение пользовательского опыта), улучшения ставок и масштабируемость.
«Рынок недооценивает важность обновления Pectra», — сказал Игнас. «Такие функции, как абстракция учетных записей, улучшения ставок и улучшения масштабируемости, могут изменить правила игры для внедрения и удобства использования Ethereum».
Несмотря на то, что на момент написания этой статьи он торговался на уровне $2670, прогноз базовой цены ETH VanEck в $11800 к 2030 году может показаться некоторым медвежьим, отметил Игнас, но он все равно представляет собой рост в 4,4 раза — значительно больше, чем прогноз Соланы в 2,2 раза за тот же период.
В конечном счете, благодаря прочной экосистеме, растущей институциональной поддержке и предстоящим техническим обновлениям, исследователь отмечает, что оптимистичный аргумент в пользу Ethereum выглядит все более убедительным, даже несмотря на то, что актив преодолевает краткосрочные препятствия.
Дневной график показывает боковое движение цены ETH. Источник: ETHUSDT на TradingView.com.
Рекомендованное изображение с DALL-E, график с TradingView.com
