Общая сумма Ethereum (ETH), поставленная на Lido Finance, один из многих доступных протоколов ставок ликвидности, неуклонно росла в течение последних нескольких лет. Удивительно, но доход, получаемый платформой (по сравнению с распределяемыми вознаграждениями за ставки), остается сравнительно низким.
Доходы Lido Finance растут не так быстро, как ожидалось
Глядя на данные Token Terminal, опубликованные 19 октября, аналитическая платформа блокчейна заметила, что, хотя выплаченные вознаграждения за ставки, которые Lido Finance считает «комиссионными», выросли с менее чем 10 миллионов долларов в начале 2021 года до более 60 миллионов долларов в июне 2023 года, выручка выросла нагораздо более медленный темп. Для иллюстрации: средний доход Lido Finance за этот период составил примерно менее 5 миллионов долларов.
В целом, Lido Finance — это протокол ставок ликвидности, который поддерживает размещение нескольких монет с доказательством доли (PoS), таких как Ethereum (ETH), без обязательной их блокировки. Пользователи могут одновременно получать вознаграждения за ставки, одновременно получая доступ к своим с трудом заработанным ETH или любой другой поддерживаемой монете.
Цена LDO 19 октября |Источник: LDOUSDT на Binance, TradingView.
Протокол выпускает еще одну производную монету, stETH, за каждый ETH, поставленный для достижения этой цели. Этот токен можно свободно продавать на биржах. Его даже можно использовать в качестве залога для пользователей, желающих брать кредиты без доверия на поддерживаемых платформах.
Ethereum недавно превратился в блокчейн с доказательством доли, чтобы быть более экологичным и сохранять окружающую среду. Этот переход стал благом для протоколов, которые поддерживали первую платформу смарт-контрактов для подтверждения транзакций и обеспечения безопасности, особенно после активации Шанхая в апреле 2023 года.
Обновление в Шанхае позволило валидаторам Ethereum впервые вывести свои ставки ETH, что позволило им использовать альтернативы, из которых Lido Finance, учитывая общую заблокированную стоимость (TVL), была предпочтительнее. По состоянию на 19 октября стоимость TVL Lido Finance составляла 13,913 миллиарда долларов, большая часть которых приходилась на активы на Ethereum.
Лидо Финанс ТВЛ|Источник: ДеФиЛлама
Проблемы централизации Ethereum: как это будет решено?
Lido Finance делает ставки более доступными для всех, одновременно повышая ликвидность. Тем не менее, полученный доход кажется низким по сравнению с суммой вознаграждений за ставки, распределяемых между участниками, большинство из которых принадлежат Ethereum. Часть доходов, генерируемых сетью, также распределяется между держателями LDO и операторами узлов. Пока неизвестно, планирует ли протокол размещения ставок на ликвидность увеличить комиссию в размере 10%, взимаемую для увеличения получаемого дохода.
В настоящее время существуют опасения, что роль Lido Finance в Ethereum может привести к централизации. Эфириум обвиняют в «централизации», главным образом в том, как он построен. Критики утверждают, что зависимость от поддержки и руководства соучредителя Виталика Бутерина может замедлить развитие в будущем.
Термины в новости
- Proof-of-Stake (PoS)
- Механизм консенсуса, в котором право создавать блоки зависит от количества заложенных монет, а не от вычислительной мощности. Используется в Ethereum, Solana, Cardano.
- Смарт-контракт
- Программа в блокчейне, которая автоматически выполняет заданные условия: переводит средства, выпускает токены, выдаёт займы. Её код нельзя тайно изменить.
- Валидатор
- Участник сети на Proof-of-Stake, который создаёт и проверяет блоки, внеся залог в монетах сети.
- TVL (Total Value Locked)
- Сумма средств, заблокированных в DeFi-протоколе или сети. Основной показатель размера DeFi-проектов.
