Генеральный менеджер Банка международных расчетов (BIS) Пабло Эрнандес де Кос в понедельник призвал к более тесной глобальной координации в отношении стейблкоинов, предупредив, что токены, номинированные в долларах США, могут иметь «материальные последствия» для финансовой стабильности и экономической политики, если они вырастут настолько, что смогут конкурировать с традиционными деньгами.
Выступая на семинаре Банка Японии в Токио, он сказал, что нынешние механизмы стейблкоинов не соответствуют тому, что необходимо для широко используемого платежного средства, даже если они предлагают более быстрые трансграничные переводы и интеграцию со смарт-контрактами.
Де Кос сказал, что крупнейшие стейблкоины в долларах США, такие как USDt (USDT) и USDC (USDC), имеют общие характеристики с инвестиционными продуктами, а не с наличными деньгами, указывая на комиссии и условия погашения на первичном рынке, а также на случаи, когда их цены отклоняются от номинала на вторичных рынках.
По его мнению, эти особенности делают токены более похожими на биржевые фонды (ETF), но при этом создают риски бегства и заражения, поскольку эмитенты держат краткосрочный государственный долг и банковские депозиты в качестве резервных активов. Он предупредил, что в период стресса быстрый отток стейблкоинов может привести к продаже этих резервов на и без того напряженные рынки или вызвать давление на банки с финансированием.
Предупреждение прозвучало в то время, когда политики во всем мире обсуждают, как регулировать быстрорастущие стейблкоины и другие токенизированные инструменты, подобные деньгам.
Он добавил, что использование публичных, не требующих разрешений блокчейн и нехостинговых кошельков означает, что значительная часть деятельности находится за пределами обычного контроля по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма, что делает стейблкоины привлекательными для незаконного использования, если на входе и выезде не будут реализованы специальные меры безопасности.
Европа усиливает свою позицию в отношении стейблкоинов
Речь прозвучала в то время, когда европейские политики настаивают на более жестком контроле над стейблкоинами, не относящимися к евро, и другими токенизированными инструментами, подобными деньгам.
Ранее в этом месяце первый заместитель управляющего Банка Франции Дени Бо призвал Европейский Союз выйти за рамки первоначального текста Регламента о рынках криптовалютных активов, ограничив использование стейблкоинов, не номинированных в евро, в повседневных платежах, ужесточив правила выпуска одной и той же монеты внутри и за пределами блока, чтобы уменьшить регуляторный арбитраж в периоды стресса.
Параллельно Европейский центральный банк противопоставил стейблкоины евро токенизированным фондам денежного рынка, отметив, что оба они осуществляют трансформацию ликвидности и подвержены риску, но действуют в рамках различных режимов прозрачности, управления ликвидностью и регулирования, которые могут определять, как стресс влияет на рынки финансирования.
Другие крупные юрисдикции также пересматривают свои подходы. В Соединенном Королевстве члены Палаты лордов в марте задали вопрос Coinbase о том, могут ли стейблкоины истощать депозиты коммерческих банков, вызывать массовые изъятия средств в стиле Банка Кремниевой долины и способствовать преступности, поскольку правительство завершает разработку специального режима для токенов, обеспеченных бумажной валютой.
В Швейцарии UBS и несколько отечественных аналогов 8 апреля запустили пилотный проект стейблкоина, деноминированного во франках, в среде «песочницы», стремясь изучить платежи во франках на основе блокчейна, сохраняя при этом прочную привязанность инструментов к регулируемой финансовой системе.
