Коротко
- BlackRock подала в SEC заявку на запуск нового ETF под названием iShares Bitcoin Managed Protection.
- Фонд будет использовать опционы на спотовый биткоин-ETF IBIT для защиты от падения с ограничением роста.
- Запуск расширит линейку криптовалютных продуктов крупнейшего управляющего активами в США.
Крупнейший в мире управляющий активами BlackRock планирует расширить свою линейку криптовалютных фондов за счет спотового биткоин-ETF, который предлагает ограниченную защиту от падения в обмен на ограничение потенциальной прибыли.
В понедельник гигант по управлению активами направил в Комиссию по ценным бумагам и биржам США предварительный проспект эмиссии нового фонда iShares Bitcoin Managed Protection ETF (PBIT).
Согласно поданным в SEC документам, вместо прямого владения биткоином новый фонд будет использовать опционы, привязанные к собственному спотовому биткоин-фонду компании — iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT).
Фонд IBIT является крупнейшим в мире спотовым биткоин-ETF по объему активов. Он напрямую держит криптовалюту и предоставляет к ней доступ через брокерские счета. По данным BlackRock, на понедельник чистые активы фонда составляли 65,7 миллиарда долларов.
Компания также управляет фондом iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) с чистыми активами в 8 миллиардов долларов. При этом управляющий пока не запускал в США спотовые биржевые фонды на другие криптовалюты, такие как Solana или XRP.
Президент ETF Store Нейт Герачи выразил удивление тем, что BlackRock по-прежнему не выходит на рынок спотовых ETF для других цифровых активов.
Как написал Герачи в соцсети X в понедельник, он до сих пор удивлен их отсутствием в сегменте спотовых фондов на SOL, XRP, HYPE и прочие монеты. Он добавил, что руководство компании явно уверено в целесообразности работы только с биткоином и эфиром, по крайней мере пока.
BlackRock предпочитает расширять стратегии ETF вместо добавления новых криптовалютных активов
BlackRock вышла на американский рынок спотовых биткоин-ETF в январе 2024 года, запустив IBIT, а в июле того же года последовал запуск ETHA.
В марте 2026 года линейку пополнил фонд iShares Staked Ethereum Trust ETF (ETHB), открывающий доступ к эфиру с возможностью стейкинга. За ним в июне последовал iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA), ориентированный на получение дохода от торговли опционами.
Аналитик ETF в Bloomberg Джеймс Сейффарт отметил, что PBIT станет третьей заявкой BlackRock на биткоин-ETF, хотя аналогичные фонды с защитой от просадок уже выпускают Calamos, First Trust и Innovator.
Для обеспечения защиты от падения при одновременном ограничении доходности фонд PBIT будет использовать три пересекающиеся группы опционных контрактов, как правило, заменяя по одному из них каждый месяц.
Каждый пакет опционов изначально будет рассчитан на максимальный уровень возможных потерь базового актива примерно в 10 процентов до вычета комиссий и расходов. В BlackRock предупредили, что фонд не гарантирует фиксированных значений защиты, минимального порога или максимального лимита, а значит, инвесторы могут столкнуться с более крупными убытками.
Термины в новости
- ETF
- Exchange-traded fund — биржевой инвестиционный фонд, акции которого торгуются на бирже, как акции компаний.
- Биткоин-ETF
- Биржевой фонд, который владеет биткоинами и продаёт свои акции на фондовой бирже. Спотовые биткоин-ETF торгуются в США с января 2024 года.
- Стейкинг (staking)
- Блокировка монет в сети на Proof-of-Stake для участия в создании блоков. За это сеть платит вознаграждение в той же монете.
- SEC
- Комиссия по ценным бумагам и биржам США — регулятор фондового рынка, который решает судьбу криптовалютных ETF и рассматривает токены как возможные ценные бумаги.
