Цифровое ралли золота сигнализирует о стрессе доллара, поскольку токенизированное золото растет

Рынок токенизированного золота расширяется вместе с растущим спросом на физические слитки, подчеркивая более широкий сдвиг в сторону традиционных активов-убежищ, поскольку геополитическая напряженность и торговая неопределенность отталкивают инвесторов от доллара США.

В понедельник Tether заявила, что ее Tether Gold (XAUt) в настоящее время представляет более половины всего рынка стейблкоинов, обеспеченных золотом, общая стоимость которого превышает 2,2 миллиарда долларов.

Tether сообщила, что на конец четвертого квартала в обращении находилось 520 089 токенов XAUt, причем каждый токен был обеспечен один к одному физическим золотом, находящимся в резерве.

Генеральный директор Паоло Ардоино заявил, что инвестиционная компания Tether Gold, владеющая слитковым обеспечением XAUt, выросла настолько, что по своим масштабам может конкурировать с некоторыми суверенными держателями золота.

Это объявление было сделано в тот момент, когда золото на Comex впервые превысило 5000 долларов за тройскую унцию после прироста с начала года примерно на 17%.

Доллар США падает, поскольку официальная покупка золота ускоряется

Ралли золота формировалось годами, во многом благодаря тому, что центральные банки постепенно сокращали свою зависимость от доллара США и восстанавливали слитковые резервы в качестве защиты от валютных рисков, растущей геополитической напряженности и, в меньшей степени, воздействия санкций.

По данным Всемирного совета по золоту, центральные банки ускорили покупки во второй половине 2025 года, купив в третьем квартале 220 тонн золота. Возобновление накопления отражает более широкие усилия управляющих резервами по диверсификации от долларовых активов к средствам сбережения, находящимся за пределами глобальной финансовой системы.

Эти потоки совпали с устойчивым падением курса доллара с тех пор, как президент США Дональд Трамп вступил в должность в начале 2025 года. Индекс доллара США (DXY) упал на 9,4% в прошлом году, что стало его худшим годовым показателем с 2017 года, и в этом месяце продолжил снижение, упав до самого низкого уровня с сентября.

По данным Bloomberg, с 19 января индекс упал еще на 2,4%.

Некоторые аналитики предупреждают, что этот шаг, возможно, еще не окончен. Отавио Коста из Azuria Capital заявил, что доллар прорвался ниже линии долгосрочного тренда поддержки впервые за более чем десятилетие, и подтверждение, вероятно, будет происходить ежемесячно.

«Торговля обесцениванием теперь хорошо понята, — написал Коста, — но следующим этапом станет широкое ослабление доллара США по отношению к другим бумажным валютам».

Биткоину (BTC) еще предстоит существенно заменить золото в этой роли. Хотя Биткоин часто называют средством защиты от обесценивания валюты, он не смог привлечь такие же устойчивые, долгосрочные потоки, особенно от более старых и более консервативных инвесторов.

Анализ, проведенный инвестиционным стратегом Карелом Мерксом из голландского финансового консультативного бренда и инвестиционного журнала Beleggers Belangen, показал, что Биткоин до сих пор не оправдал своих обещаний в качестве обесценивающей сделки, оставив золото в качестве предпочтительного хеджирования.