Джорди Виссер: криптовалюты могут обойти ИИ-акции по доходности

По словам основателя Visser Labs Хорди Виссера, криптовалюты могут принести гораздо больше выгоды от бума искусственного интеллекта, чем сами акции технологических компаний в сфере ИИ.

Висер сообщил в интервью Cointelegraph Trade Secrets, что повторить недавний взрывной рост акций ИИ-сектора становится все сложнее. В то же время автономные ИИ-агенты формируют спрос на криптовалютные платежи и токенизированные активы.

Он утверждает, что без влияния ИИ текущий бычий рынок в криптовалютах, скорее всего, не состоялся бы.

Капитальные затраты гиперскейлеров и свободный денежный поток (слева), а также форвардные оценки по сравнению с индексом S&P 500 (справа). Источник: JPMorgan Asset Management.

В результате своей инвестиционной стратегии он расширил портфель, включив в него помимо Bitcoin, Ether и Solana более широкий набор токенов.

За свою тридцатилетнюю карьеру Висер занимал должности управляющего директора в Morgan Stanley и директора по инвестициям в Weiss Multi-Strategy Advisers. Сейчас он возглавляет подразделение AI Macro Nexus Research в компании 22V.

ИИ — момент смартфонов для крипторынка

Ветеран Уолл-стрит делает ставку на то, что ИИ-агенты позволят пользователям делегировать программному обеспечению проведение торговых операций и других финансовых транзакций.

Он считает, что ИИ-агенты для криптоиндустрии станут таким же прорывом, как появление App Store или смартфонов.

При таком сценарии пользователи будут давать указания своим агентам, а софт возьмет на себя выполнение задач. Рост популярности таких агентов подстегнет активность в сфере токенизированных активов и криптоплатежей, что расширит инвестиционные возможности за пределы компаний, предоставляющих вычислительные мощности.

При этом в прогнозе Висера сохраняется влияние факторов, связанных с ИИ, к которым он стал относиться осторожнее. Одним из рисков для его «бычьего» сценария он называет серьезный спад в секторе ИИ, который может потянуть вниз весь фондовый рынок.

Он отмечает, что это не обязательно положит конец бычьему рынку, но наверняка приведет к повторному тестированию недавно пройденных минимумов.

ИИ-шоу фейерверков завершено

Висер рассказал, что начал сокращать свою долю в акциях производителя чипов памяти Micron в середине мая, решив, что хедж-фонды и частные инвесторы уже слишком сильно перегружены ставками на ИИ.

По его словам, одной из причин, по которой Bitcoin и Ethereum было так трудно расти, стало то, что всё внимание участников рынка было приковано исключительно к ИИ.

ИИ казался инвесторам более привлекательной сферой из-за роста выручки компаний. В квартальном отчете Microsoft от 29 апреля сообщалось, что ИИ-направление приносит доход с годовым темпом в 37 миллиардов долларов, что вдвое больше, чем годом ранее. Micron в марте отчиталась о том, что выручка за второй финансовый квартал почти утроилась, достигнув 23,86 миллиарда долларов.

Однако, по мнению Висера, инвесторы в ИИ теперь сталкиваются с гораздо менее благоприятными условиями. Портфель из 100 «иишных» акций, за которым он следит, вырос примерно на 40% с начала года, но стал более волатильным, чем Bitcoin, согласно 126-дневному скользящему показателю.

Проблемы с финансированием негативно сказались на ИИ-инфраструктуре, так как затраты на ее создание сейчас превышают доход от основного бизнеса компаний.

Например, Oracle потратила 55,7 миллиарда долларов на капитальные расходы в 2026 финансовом году при операционном денежном потоке в 32 миллиарда, дополнительно привлекая 43 миллиарда долларов заемных средств.

Висер уточняет, что не хоронит ИИ, но считает, что шоу фейерверков закончилось.

Он по-прежнему ожидает многолетнего роста спроса на вычислительные мощности со стороны ИИ-агентов, но призывает инвесторов умерить ожидания относительно доходности акций.

Висер диверсифицирует свои криптовалютные ставки

До августа активы Висера в криптовалюте состояли исключительно из Bitcoin, Ether и Solana. Хотя Bitcoin остается его крупнейшей позицией, с тех пор он начал скупать более широкий спектр токенов.

Dogecoin для него служит индикатором возвращения интереса розничных инвесторов, что он считает критически важным для поддержания общего ралли.

Он отмечает, что они являются энергией этого рынка и именно они будут поддерживать движение вперед, когда в него будут вовлекаться новые участники.

Чтобы следить за этим широким рынком, Висер использует равновесный индекс из 42 токенов и четырех публичных компаний. По его словам, с июня этот индекс показывает результаты лучше, чем Bitcoin, и он планирует удерживать все эти активы.

Конфиденциальность — это одна из тем, в которую он уже инвестировал.

Висер подчеркивает, что верит в важность приватности, а не в конкретную компанию.

Он считает, что ИИ сделает защиту частной жизни и персональных данных еще более актуальной по мере роста случаев мошенничества и других злоупотреблений. В эту инвестиционную концепцию, в частности, вписываются такие проекты, как Zcash и Monero.