DTCC планирует интеграцию токенизированных ценных бумаг на Solana к 2027 году

Планы Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) по внедрению токенизированных ценных бумаг в блокчейн Solana могут привлечь традиционные финансовые институты, однако, по мнению аналитиков, регуляторные барьеры способны существенно ограничить эффективность этого шага.

В четверг DTCC объявила о намерении интегрировать свой сервис токенизации с сетью Solana во втором полугодии 2027 года. Это позволит переводить некоторые виды ценных бумаг, находящихся под управлением дочерней компании Depository Trust Company (DTC), в цифровой формат непосредственно в блокчейне.

Solana известна своей высокой пропускной способностью и низкими комиссиями, что сделало ее популярной площадкой для торговли криптовалютами, особенно мемкоинами. По данным DefiLlama на 12 ноября, объем заблокированных средств (TVL) в сети составлял около 4,94 млрд долларов.

Эксперты полагают, что это событие поможет Solana расширить сферу применения за пределы мемкоинов, хотя масштаб притока капитала и активности остается под вопросом. Кроме того, текущие правила регулирования в США по-прежнему ограничивают круг лиц, имеющих право владеть и распоряжаться токенизированными активами.

Мемы проложили путь

Алекс Лин, партнер-основатель венчурной фирмы Reforge, считает, что опыт Solana в обработке огромных объемов торгов мемкоинами доказал способность сети поддерживать традиционные финансовые операции.

По словам Лина в комментарии для Cointelegraph, мемкоины стали своеобразным стресс-тестом, который подтвердил, что Solana способна дешево и надежно обрабатывать розничные объемы транзакций, тем самым подготовив базу для серьезной институциональной инфраструктуры.

Тем не менее, согласно документу SEC от декабря 2025 года, участники DTC обязаны регистрировать кошельки для хранения токенизированных бумаг. Возможность передачи токенов ограничена только зарегистрированными кошельками, что сдерживает широкое использование технологии.

Лин отметил, что ожидания в краткосрочной перспективе могут быть завышены, так как требования SEC создают закрытую среду для зарегистрированных участников, куда розничные инвесторы и DeFi-протоколы пока не имеют прямого доступа. По его мнению, превращение этих активов в полноценный ончейн-залог — это вопрос политических решений, а не технологий.

28 октября DTCC запустила сервис токенизации на базе сетей Canton Network и частной Besu, позволив переводить активы в цифровой вид при сохранении прежнего уровня защиты инвесторов. На старте 20 компаний-участников DTC подписали соглашения о доступе к сервису, однако планы по использованию Solana пока не подтверждены.

Cointelegraph обратился за комментариями в DTCC и Solana Foundation, но на момент написания статьи ответа не получил.

Торговая активность на Solana замедляется, но объем токенизированных активов растет

Ха Нгуен, генеральный директор и сооснователь аналитической платформы Birdeye, отмечает, что спрос на токенизированные акции в Solana растет и без участия DTCC.

Согласно отчету Birdeye за первое полугодие 2026 года, объем торгов токенизированными акциями в сети Solana достиг примерно 4,9 млрд долларов, что в шесть раз превышает показатели предыдущего полугодия.

В отчете Birdeye за третий квартал также указано, что к концу сентября токенизированные акции на Solana удерживали более 1 миллиона аккаунтов.

Тем не менее общая торговая активность в сети снизилась: по данным Token Terminal, за 30 дней, закончившихся 11 ноября, было совершено около 6,9 млрд транзакций, что почти на 40% меньше предыдущего периода. Объем торгов на децентрализованных биржах (DEX) упал на 34,4%, до 39,1 млрд долларов, а число активных адресов в месяц сократилось почти на 13%, до 45,8 млн.

Комиссии в сети также снизились на 39%, до 17 млн долларов за тот же промежуток времени. При этом стоимость токенизированных реальных активов (RWA) в Solana увеличилась почти на 7%, достигнув 4,76 млрд долларов по состоянию на 11 ноября по сравнению с 4,46 млрд на 12 октября.

Нгуен сообщил Cointelegraph, что к концу сентября количество кошельков с токенизированными акциями превысило миллион, а объем реальных активов в Solana за год вырос в пять раз.

Нгуен подчеркнул, что увеличение числа токенизированных ценных бумаг не гарантирует автоматического роста транзакций или спроса на нативный токен SOL. Он пояснил, что для блокчейна сделка остается одной транзакцией независимо от суммы, поэтому важнее оборачиваемость активов, а не просто объем средств, хранящихся в сети.

Что ждет дальше?

Нгуен считает, что для реального влияния на экосистему Solana интеграции DTCC потребуется поддержка со стороны банков и финансовых организаций, а также достаточная ликвидность для крупных сделок.

По его словам, банки, брокеры и эмитенты должны не только заявить о намерениях использовать сеть для выпуска и клиринга, но и перейти к действиям, активно используя инструменты, а не просто удерживая их на балансе.

Нгуен добавил, что активы должны постоянно работать: круглосуточно торговаться, выступать в качестве залога для получения займов и приносить доход, а не просто простаивать без дела.

Лин согласился, что долгосрочный успех зависит не от выбора блокчейна для выпуска, а от способов реального применения этих активов.

Лин резюмировал, что для рынка не так важно, где именно выпущен актив, как то, где он будет торговаться, использоваться в качестве залога и где будет происходить финальный расчет.