Рост инфляции в США усиливает риски повышения ставки ФРС и падения крипторынка

Эксперты криптовалютной индустрии предупредили во вторник, что более высокая, чем ожидалось, инфляция в США может подтолкнуть Федеральную резервную систему к очередному повышению процентной ставки, что удорожит кредитоспособность и потенциально снизит интерес к вложениям в цифровые активы.

Согласно данным Бюро трудовой статистики, индекс потребительских цен (ИПЦ) в США вырос в октябре на 0,4 процента в месячном выражении, превзойдя прогнозы аналитиков на уровне 0,3 процента, хотя это и оказалось ниже сентябрьского скачка на 0,6 процента. Базовая инфляция, не учитывающая стоимость продуктов питания и энергоносителей, увеличилась на 0,3 процента против ожидавшихся 0,2 процента.

На данный момент ФРС удерживает базовую ставку на отметке от 3,75 до 4,00 процента после того, как подняла ее на четверть пункта в сентябре и оставила без изменений в октябре.

Этот отчет был опубликован всего через несколько часов после выступления члена Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера в Лондоне, где он заявил, что еще один показатель базовой инфляции на уровне 0,3 процента или выше может заставить Центробанк задуматься о более существенном повышении ставки в декабре.

В таком случае я считаю целесообразным рассмотреть повышение ключевой ставки на 50 базисных пунктов на декабрьском заседании, отметил Уоллер. Повышение всего на 25 базисных пунктов поставит под удар нашу репутацию, и я не хочу брать на себя такой риск.

Рынки уже закладывали в котировки декабрьское повышение ставки ФРС на четверть пункта. Опубликованные во вторник данные и заявления Уоллера увеличивают вероятность того, что регулятор начнет действовать жестче, что приведет к росту стоимости заимствований и сокращению доходов инвесторов, использующих кредитное плечо на крипторынке.

эксперты по криптовалютам предупреждают о росте стоимости заимствований

Как отметил Джефф Андерсон, руководитель американского подразделения криптотрейдинговой компании STS Digital, после выхода данных по ИПЦ трейдеры стали закладывать в ожидания декабрьского ужесточения политики ФРС чуть более чем четверть пункта.

В комментариях для Cointelegraph Андерсон пояснил, что сейчас рынки оценивают декабрьское ужесточение примерно в 27 базисных пунктов. Перспектива нового роста ставки становится все более очевидной.

По данным инструмента CME FedWatch на 16:28 по UTC во вторник, вероятность повышения ставки на четверть пункта в декабре оценивалась в 88,3 процента, а шанс увеличения на полпункта составлял 11,7 процента. На фоне этих новостей рынок цифровых активов просел: общая капитализация сократилась за прошедшие сутки на 1,6 процента и составила 2,57 триллиона долларов, согласно сервису CoinGecko.

Биткоин (BTC) торговался вблизи отметки 73 274 доллара, потеряв за 24 часа 2 процента, цена Ether (ETH) снизилась почти на 5 процентов примерно до 2 028 долларов, а Solana (SOL) упала на 5,6 процента до 82 долларов.

Специалисты отмечают, что высокие процентные ставки способны уменьшить доходность отдельных криптовалютных вложений. Адам Хэемс, возглавляющий направление управления активами в Tesseract Group, рассказал Cointelegraph, что инвесторы, берущие средства в долг для других инвестиций, могут начать зарабатывать меньше из-за удорожания кредитов.

Стратегии керри-трейд приносят доход за счет разницы между доходностью активов и стоимостью займов, поэтому они страдают, когда расходы на кредитование растут быстрее этой доходности, пояснил Хэемс. За последние две недели ставка по займам в USDC на основном рынке Aave находилась в диапазоне от 3,2 до 7 процентов, тогда как трехмесячные гособлигации США приносили около 4,2 процента.

Эта разница в доходности способна перенаправить потоки капитала инвесторов в сторону традиционных инструментов, если те предложат сопоставимый или лучший доход при меньших рисках.

Инфляция усиливает давление после промежуточных выборов в США

Публикация отчета совпала по времени с периодом спустя неделю после промежуточных выборов в США, по итогам которых демократы получили контроль над Палатой представителей и Сенатом.

Андерсон также предположил, что со стороны Конгресса, где теперь доминируют демократы, может усилиться политическое давление с целью обуздать инфляцию, что дополнительно аргументирует необходимость повышения ставок.

В то же время он добавил, что сохраняет скептицизм относительно способности новых повышений ставки устранить первопричины инфляционного давления.

Хотя Конгресс не занимается установлением процентных ставок, законодатели способны влиять на экономический курс и регулирование криптоотрасли. Например, законопроект CLARITY Act, призванный четко регламентировать статус криптовалют в США, буксует с января из-за разногласий между партиями.

Перераспределение сил в Конгрессе наряду с перспективой удорожания кредитов способно добавить неопределенности участникам рынка криптовалют, резюмируют эксперты.