В теме на X Майлз Дойчер, известный деятель в области анализа криптовалют, проанализировал то, что он считает критическим недостатком на текущем рынке альткойнов. Обращаясь к своим многочисленным последователям, Дойчер подробно остановился на влиянии быстрого увеличения количества новых токенов криптовалюты, проблемы, которая, по его мнению, лежит в основе неэффективности альткойнов в этом цикле.
Распространение криптовалюты
С апреля 2024 года в мире криптовалют было введено более 1 миллиона новых криптовалютных токенов, значительная половина из которых — это мемкоины, созданные в основном в сети Solana. По словам Дойчера, простота развертывания этих токенов в цепочке способствует завышению количества токенов, но подчеркивает более глубокую проблему насыщения и разбавления рынка.
Дойчер уточняет: «Теперь у нас в 5,7 раз больше токенов криптовалюты, чем во время пика бычьего роста в 2021 году. Это основная причина, почему криптовалюта испытывает трудности в этом году, несмотря на то, что Биткоин достиг новых рекордных максимумов». Он сравнивает чрезмерный выпуск новых токенов с инфляцией, когда «чем больше токенов запускается, тем больше совокупное давление со стороны предложения на рынке».
Аналитик также проливает свет на динамику венчурных инвестиций (ВК) в криптовалютное пространство, отметив, что крупнейший квартал венчурного финансирования достиг пика в 12 миллиардов долларов в первом квартале 2022 года, как раз в тот момент, когда рынок начал становиться медвежьим. Дойчер критикует выбор времени и стратегию венчурных капиталистов, предполагая, что, хотя их вливание капитала имеет важное значение для развития проектов, оно часто приводит к рыночным дисбалансам.
«Венчурные капиталисты, как и розничные инвесторы, являются оппортунистами. Их время инвестирования часто направлено на максимизацию прибыли, а не на поддержку устойчивого роста проектов, что способствует циклическим пикам и спадам на рынке», — объясняет Дойчер. Он продолжает обсуждать последующие рыночные последствия, когда проекты задерживают запуск в неблагоприятных условиях только для того, чтобы наводнить рынок, когда настроения изменятся, что еще больше усугубляет разбавление.
Постоянное внедрение новых токенов не только снижает ликвидность рынка, но и влияет на доверие инвесторов, особенно среди розничных инвесторов. Дойчер подчеркивает: «Перекос в сторону частных рынков является одной из самых больших и разрушительных проблем в криптовалюте, особенно по сравнению с другими рынками, такими как акции и недвижимость».
Такая среда создает барьер для доступа к новой ликвидности и заставляет розничных инвесторов чувствовать себя в стороне, и это мнение усугубляется такими громкими провалами, как LUNA и FTX. Дойчер утверждает: «Если розничные инвесторы чувствуют, что не могут победить, они не будут играть в игру, поэтому в этом году доминируют мемы — это единственная мета, где розничная торговля чувствует, что у них есть шанс на борьбу».
Заглядывая в будущее, Дойчер предлагает несколько стратегий по смягчению этих проблем. Биржи могли бы обеспечить более эффективные стандарты распределения токенов и отдать приоритет более крупным распределениям средств сообщества. Кроме того, корректировка процента токенов, разблокированных при запуске, может помочь более эффективно управлять давлением продаж.
«Даже если инсайдеры не будут добиваться изменений, в конечном итоге это сделает рынок», — утверждает Дойчер. Он предлагает, чтобы биржи приняли строгие стандарты листинга новых проектов и столь же строго подходили к исключению из списков тех, которые не соответствуют текущим критериям, сохраняя тем самым целостность и ликвидность рынка.
В своем заключительном слове Майлз Дойчер надеется, что его выводы будут способствовать лучшему пониманию и подтолкнут к переоценке существующей практики. «Дисперсия — не единственная проблема, но она, безусловно, является серьезной, и ее необходимо обсуждать более открыто, чтобы способствовать созданию более здоровой криптовалютной экосистемы».
На момент публикации Ethereum (ETH) торговался на уровне $3562.
Цена эфира держится выше уровня Фибоначчи 0,618, 1-недельный график |Источник: ETHUSD на TradingView.com.
