Европейские финансовые группы призывают удалить рыночную капитализацию DLT

Коалиция европейских финансовых групп и групп по токенизации призвала законодателей ЕС снять предложенный лимит в 100 миллиардов евро (116,3 миллиарда долларов) для токенизированных финансовых инструментов или поднять его как минимум до 500 миллиардов евро.

В проекте письма от 7 сентября, адресованном членам Совета ЕС и комитету Европейского парламента по экономическим и валютным вопросам, говорится, что порог в 500 миллиардов евро должен служить базовым уровнем, если законодатели решат сохранить верхний предел.

Среди групп, подписавших письмо, были Nasdaq, Boerse Stuttgart Group, Securitize, Европейский институт Ethereum и Axiology.

В письме говорится, что некоторые существующие европейские проекты уже достигают 350 миллиардов евро по масштабу и планируют дальнейший рост, утверждая, что предлагаемый потолок в 100 миллиардов евро будет недостаточным.

Группы противопоставили предлагаемые ограничения ЕС ограничениям в США, где «доминирующая расчетная платформа позволяет токенизировать американские акции и другие активы без ограничений по объему», которые, по их словам, могут охватывать активы на сумму до 150 триллионов евро.

Европейские финансовые группы призывают снять ограничение режима DLT. Источник: проект письма отрасли.

Европейская комиссия предложила повысить текущий лимит в 6 миллиардов евро до 100 миллиардов евро в рамках своего пакета интеграции и надзора за рынком, который включает в себя пересмотр пилотного режима технологии распределенного реестра (DLT).

Пилотный режим DLT, вступивший в силу в 2023 году, позволяет финансовым фирмам тестировать торговлю на основе блокчейна и расчеты по активам, таким как акции и облигации, с исключениями из некоторых финансовых правил ЕС.

В письме говорится, что пороговые значения применяются к рыночной стоимости финансовых инструментов, допущенных к инфраструктуре DLT, а не к объему их торгов, что делает предлагаемый предел в 100 миллиардов евро относительно небольшим по сравнению с мировыми фондовыми рынками.

Европейские фирмы усиливают давление на правила DLT

Письмо последовало за многомесячным давлением со стороны финансовых компаний и компаний, занимающихся токенизацией, с требованием внести изменения в пилотный режим DLT ЕС.

В апреле 39 финансовых фирм и промышленных групп, в том числе Nasdaq и Boerse Stuttgart, призвали политиков ЕС ускорить изменения в пилотном режиме DLT и повысить его общий лимит до 100–150 миллиардов евро. В апрельском письме также содержится призыв к расширению прав на активы и отмене временных ограничений на лицензии, выдаваемые в соответствии с этим режимом.

Апрельский шаг последовал за аналогичным призывом в феврале со стороны фирм, занимающихся токенизацией и рыночной инфраструктурой, включая Securitize, 21X и Boerse Stuttgart, которые предупредили, что существующие ограничения на активы, ограничения объема и ограниченные по времени лицензии препятствуют масштабированию регулируемых рынков onchain в Европе.

В февральском предупреждении утверждалось, что без более быстрых изменений ликвидность может мигрировать на рынки США, поскольку тамошние регуляторы перейдут к более масштабной токенизации и расчетам по цепочке.

Общая стоимость распределенных реальных активов (RWA) составляет около 39,15 миллиардов долларов, при этом долг Казначейства США является крупнейшей категорией и составляет примерно 15,8 миллиардов долларов.

Распределенная стоимость RWA достигла $39,15 млрд, без учета стейблкоинов. Источник: RWA.xyz