Венчурные инвестиции, ориентированные на криптовалюту, достигли $4,65 млрд в третьем квартале, что является вторым по величине объемом активности с тех пор, как криптовалютная биржа FTX рухнула в конце 2022 года и уничтожила венчурные ставки на криптовалюту.
Руководитель отдела исследований Galaxy Digital Алекс Торн заявил в отчете в понедельник, что венчурные ставки в третьем квартале выросли на 290% по сравнению с предыдущим кварталом и стали крупнейшим кварталом со времен первого квартала, когда инвестиции составили 4,8 миллиарда долларов.
“Несмотря на то, что венчурная деятельность остается ниже уровня бычьего рынка 2021-2022 годов, в целом венчурная деятельность остается активной и здоровой. Такие сектора, как стейблкоины, искусственный интеллект, инфраструктура блокчейна и торговля, продолжают привлекать сделки и доллары, а предпосевная активность остается стабильной”.
Растущая инвестиционная активность происходит на фоне периода затишья для венчурного капитала в сфере криптовалют, который в значительной степени вышел из отрасли после раскрытия масштабного мошенничества со стороны FTX в ноябре 2022 года, которое привело к краху биржи и ее банкротству.
Небольшое количество сделок привлекло большую часть финансирования
В третьем квартале было заключено 414 венчурных сделок, семь из которых составили половину капитала, привлеченного за квартал.
В их число вошли компания финансовых технологий Revolut, которая привлекла 1 миллиард долларов, криптовалютная биржа Kraken с 500 миллионами долларов и американский банк Erebor, специализирующийся на криптовалютах, с 250 миллионами долларов.
При этом на долю солидных компаний, основанных в 2018 году, пришлась большая часть привлеченного капитала, а на долю компаний, основанных в 2024 году, пришлось наибольшее количество сделок.
«Количество предпосевных сделок в процентах постоянно снижалось по мере взросления отрасли в целом», — сказал Торн.
«Поскольку криптовалюта принята признанными традиционными игроками, а большая группа венчурных компаний нашла свою востребованность на рынке, становится все более вероятным, что золотая эра венчурного инвестирования в криптовалюту прошла».
Капитал венчурного капитала стагнирует, поскольку криптовалютные казначейства ETF привлекают внимание
Предыдущие бычьи тенденции в 2017 и 2021 годах характеризовались высокой корреляцией между активностью венчурного капитала и ценами на ликвидные криптовалютные активы, но Торн сказал, что за последние два года активность была более сдержанной, а цены выросли.
«Стагнация венчурного капитала обусловлена рядом факторов, таких как снижение интереса к ранее популярным секторам венчурного капитала с криптовалютой, таким как игры, NFT и Web3; конкуренция со стороны стартапов в области искусственного интеллекта за инвестиционный капитал; а также более высокие процентные ставки, которые в целом дестимулируют венчурных инвесторов», — добавил он.
Спотовые биржевые продукты и казначейские компании, занимающиеся цифровыми активами, могут конкурировать с интересом инвесторов к криптовалюте.
Громкие инвестиции в спотовые биткоин-ETP со стороны крупных инвесторов, таких как пенсионные фонды и хедж-фонды, позволяют предположить, что некоторые из них «могут получить доступ к сектору через эти крупные, ликвидные инструменты, а не обращаться к венчурному инвестированию на ранних стадиях», — сказал Торн.
Связанный: Сводка новостей VC: финансирование криптовалюты вырастет до $13,6 млрд в 2024 году и достигнет $18 млрд в 2025 году
Макротенденции также продолжают создавать препятствия для распределителей, но Торн предсказывает, что изменения в нормативно-правовой среде могут привести к возрождению интереса распределителей к этой сфере.
В США наблюдается наибольшая активность венчурного капитала в криптовалюте
В течение квартала 47% инвестированного капитала досталось компаниям со штаб-квартирой в США, по сравнению с 28% в Великобритании и 3,8% в Сингапуре. На долю США также пришлось 40% завершенных сделок, за ними следуют Сингапур с 7,3% и Великобритания с 6,8%.
Торн сказал, что, несмотря на ранее враждебную нормативно-правовую среду, на долю США исторически приходилось большинство сделок и инвестированного капитала, и он ожидает, что эта тенденция сохранится при администрации Трампа, дружественной к криптовалютам.
«Мы ожидаем, что доминирование США увеличится, особенно теперь, когда Закон о ГЕНИИ стал законом, и особенно, если Конгресс сможет принять законопроект о структуре рынка криптовалют, который еще больше побудит традиционные американские компании, предоставляющие финансовые услуги, всерьез войти в эту сферу».
