Криптовалютный совет по инновациям (CCI) представил комментарий по предлагаемому режиму регулирования стейблкоинов в Гонконге в последний день периода комментариев. Пятистраничное письмо правозащитной группы содержало существенную критику предлагаемых резервных и операционных требований и вызвало активную защиту алгоритмических стейблкоинов, к которым власти Гонконга относились скептически.
27 декабря Валютное управление Гонконга (HKMA), а также Управление финансовых услуг и казначейства (FSTB) опубликовали консультативный документ. как минимум равный номинальной стоимости».
«Мы аплодируем FSTB и HKMA за первые важные шаги по созданию режима регулирования», — написала CCI. Тем не менее, он видел потенциальные проблемы впереди. Резервные требования могут стать «чрезмерным бременем», если они будут дублировать требования в других странах, пишет CCI, и:
«Учитывая глобальный характер многих компаний, занимающихся криптоактивами, обеспечение физического присутствия высшего руководства и ключевого персонала в Гонконге может оказаться непростой задачей».
CCI предложила подход к резервным требованиям, основанный на риске, и рекомендовала «систему эквивалентности», гармонизированную с другими юрисдикциями, которая позволила бы эмитентам работать в Гонконге аналогично Японии, где лицензии эмитентов из других стран признаются после проверки.
Большая часть письма CCI была посвящена обсуждению алгоритмических стейблкоинов. В нем утверждается, что это предложение будет одинаково относиться ко всем стейблкоинам:
«Эмитент FRS [стейблкоина, привязанного к фиатным бумагам], который получает свою стоимость от арбитража или алгоритма, подпадает под действие режима регулирования, но маловероятно, что такой эмитент будет соответствовать предлагаемым критериям лицензирования».
В документах говорится, что алгоритмический стейблкоин не сможет удовлетворить резервные требования.
Алгоритмические стейблкоины пострадали от репутации после краха экосистемы Terra/Luna, но CCI была настроена оптимистично по отношению к ним. «CCI желает с уважением выделить алгоритмические стейблкоины как важную категорию инноваций, заслуживающую собственного набора узкоспециализированных ограничений и связанных с ними требований», — говорится в сообщении.
По словам CCI, не все алгоритмические стейблкоины одинаковы. Но стейблкоин с чрезмерным обеспечением и экзогенным обеспечением может повысить эффективность децентрализованных финансов благодаря «проверяемости в реальном времени и автоматизированным системам ликвидации». Отвергать подобные инновации было бы обречено на провал.
Преимущества алгоритмических стейблкоинов пропорциональны степени их децентрализации, заявила CCI и рекомендовала HKMA и FSTB установить для них «пороги децентрализации».
CCI также высказалась за стейблкоины, привязанные к криптовалютам. В нем отмечается, что такие монеты, как DAI (DAI), RAI и LUSD, обеспеченные Биткоин (BTC) и эфиром (ETH), не пострадали от недавнего рыночного спада.
Связанный: Справедливые законы о криптовалютах «возможны» в США, но требуется «много работы» — советник Совета по криптовалютам
Термины в новости
- Стейблкоин (stablecoin)
- Криптовалюта, цена которой привязана к доллару или другому стабильному активу. Крупнейшие — USDT и USDC.
- Эмитент
- Компания, которая выпускает и гасит стейблкоин или другой актив и отвечает за его резервы.
- DeFi
- Децентрализованные финансы: обмен, кредиты, депозиты и другие финансовые сервисы на смарт-контрактах, без банков и брокеров.
- Ликвидация
- Принудительное закрытие позиции биржей, когда залога не хватает для покрытия убытка.
