Коротко
- OKX и Intercontinental Exchange запустят OKXICE для круглосуточной торговли токенизированными акциями 23 ноября.
- Против листинга выступили 67 компаний, включая JPMorgan Chase, McDonald’s, SpaceX и Coca-Cola.
- Платформа предложит более 70 активов, включая 59 ETF и акции криптокомпаний, под надзором SEC.
- Запуск токенизированных акций на блокчейне может повлиять на ликвидность традиционных рынков и регулирование.
Криптовалютная биржа OKX и материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи Intercontinental Exchange (ICE) планируют запустить торговлю токенизированными акциями 23 ноября. Это решение принято вопреки возражениям 67 компаний против листинга их ценных бумаг и предупреждениям Nasdaq о том, что торговля на разобщенных платформах может привести к фрагментации ликвидности.
Совместное предприятие под названием OKXICE будет работать в рамках временного исключения для инноваций, предоставленного Комиссией по ценным бумагам и биржам США, предлагая соответствующим требованиям американским клиентам круглосуточную торговлю. Правила требуют, чтобы площадки предоставляли компаниям возможность выразить протест перед листингом токенов, выпущенных сторонними структурами. В числе выступивших против оказались JPMorgan Chase, McDonald’s, SpaceX и Coca-Cola.
Токенизированные акции представляют собой цифровые активы на блокчейне, которые имитируют стоимость реальных акций или привязаны к их цене. Объем токенизированных акций и ETF достиг 3,88 миллиарда долларов к 11 ноября, увеличившись на 13,4% за месяц.
В комментарии для Cointelegraph сопредседатель OKXICE и бывший губернатор Нью-Йорка Эндрю Куомо заявил, что инвесторы получат те же права, механизмы защиты и статус владения, что и при покупке обычных акций.
OKX планирует добавить более 70 активов, включая 59 биржевых фондов (ETF), а также токенизированные акции Coinbase, Circle, BitGo, Robinhood и Strategy. В список также войдут привилегированные акции Strategy.
Торговля токенизированными акциями вызывает опасения по поводу ликвидности
Запуск проекта сопровождается беспокойством экспертов о том, что параллельная торговля активами на традиционных биржах и блокчейн-платформах может привести к разделению ликвидности и снижению точности ценообразования.
В октябре исследование МВФ показало, что волатильность токенизированных акций примерно в 1,5 раза выше, чем у их традиционных аналогов. Децентрализованные площадки продемонстрировали наименьшую ликвидность, а их цены сильнее отклонялись от рыночных по сравнению с централизованными биржами.
МВФ также предупредил, что совмещение торгов и расчетов на блокчейне может устранить защитные механизмы, помогающие рынкам справляться с шоками. По мере развития токенизированных рынков рост кредитного плеча и усиление взаимосвязей могут спровоцировать распродажи, оттоки ликвидности и эффект финансового заражения.
В январском обращении к регулятору Nasdaq отметила, что торговля токенами вне традиционных систем способна фрагментировать ликвидность, затрудняя поиск наилучшей цены для инвесторов. Стандартные торги акциями в США проходят в будни с 9:30 до 16:00 по восточному времени, хотя некоторые брокеры предлагают возможности для внебиржевой и ночной торговли.
Куомо назвал нынешнюю структуру рынка устаревшей, подчеркнув, что криптовалютная индустрия уже доказала возможность круглосуточного функционирования. Он добавил, что теперь этот стандарт внедряется для фондового рынка, при этом инвесторам не придется жертвовать правами акционеров или довольствоваться лишь синтетическими инструментами.
Термины в новости
- Токенизация и RWA
- Выпуск токенов, представляющих реальные активы (real-world assets): облигации, фонды, недвижимость, золото.
- ETF
- Exchange-traded fund — биржевой инвестиционный фонд, акции которого торгуются на бирже, как акции компаний.
- Кредитное плечо
- Торговля заёмными средствами: с плечом 10× позиция в 10 раз больше собственных денег, а прибыль и убыток растут в той же пропорции.
- Листинг
- Начало торгов токеном на бирже. Делистинг — обратное: прекращение торгов.
