Распределение портфеля Биткоин с доходностью 19,4% идеально подходит для доходности с поправкой на риск: ARK Invest

В исследовательском отчете ARK Invest за 2023 год подчеркивается историческое превосходство Биткоина по основным активам и предлагается распределить институциональный портфель на уровне 19,4% для максимизации доходности с поправкой на риск.

31 января компания по управлению инвестициями опубликовала свой годовой отчет, в котором представлены различные результаты исследований, посвященных технологической конвергенции технологий блокчейна, искусственного интеллекта, хранения энергии и робототехники.

По теме: Биткоин теперь является «общественным благом» — президент ARK Invest

Значительная часть отчета посвящена распределению портфеля Биткоин и эффективности выдающейся криптовалюты с момента ее создания, а также более целенаправленному взгляду на ее показатели за последние три года.

Долгосрочная эффективность Биткоина

ARK представляет данные, которые отражают превосходную производительность Биткоина по сравнению с другими основными традиционными инвестиционными активами в течение более длительных периодов времени. За последние семь лет годовая доходность Биткоина составляла в среднем 44%, в то время как доходность других основных активов составляла в среднем 5,7%.

Аналитики отмечают, что биткоин-инвесторы с «долгосрочными временными горизонтами» получили выгоду от удержания актива в течение длительных периодов времени. В отчете утверждается, что историческая волатильность Биткоина может скрыть долгосрочную прибыль из-за краткосрочных взлетов и падений стоимости:

«Вместо «когда» лучше спросить «как долго?»Исторически сложилось так, что инвесторы, которые покупали и держали биткоин в течение как минимум 5 лет, получали прибыль, независимо от того, когда они совершали свои покупки».

Исследование ARK углубляется в волатильность и профили доходности традиционных классов активов и предполагает, что в портфеле, нацеленном на максимальную доходность с поправкой на риск, в 2023 году в биткоин было бы выделено 19,4%.

Связанный: ARK Invest подает документы на регистрацию биткоин-ETF вместе с коллегами по отрасли

Ситуация существенно изменилась за последнее десятилетие. ARK отмечает, что на 5-летней основе размещение Биткоин обеспечило бы максимальную доходность с поправкой на риск с 2015 года:

«Согласно нашему анализу, в 2015 году оптимальным распределением для максимизации доходности с поправкой на риск на пятилетнем горизонте было бы 0,5%. С тех пор, исходя из тех же данных, средняя доля Биткоин составила бы 4,8%, а только в 2023 году — 19,4%».

2,3 миллиона долларов за биткоин?

В исследовании ARK также рассматривается гипотетическая ситуация, когда институциональные инвестиции из глобальной базы инвестиционных активов в размере 250 триллионов долларов следуют за распределением 19,4% портфеля Биткоин.

Если бы глобальная база активов инвестировала всего 1% активов, цена Биткоина могла бы достичь 120 000 долларов за BTC. Если бы глобальная инвестиционная база выделила средний максимальный коэффициент Шарпа в размере 4,8% с 2015 по 2023 год, цена Биткоина достигла бы 550 000 долларов. После распределения ARK 19,4% Биткоин будет оценен в ошеломляющие 2,3 миллиона долларов за монету.

Изменение повествований об инвестициях в биткоин

Исследование ARK учитывает множество эмпирических рыночных данных, чтобы прийти к распределению Биткоин в размере 19,4% для максимизации доходности с поправкой на риск. В предыдущие годы его предписанное распределение больше соответствовало мнению других видных инвестиционных аналитиков и экспертов.

В январе 2022 года Рэй Далио повторил мнение инвестора-миллиардера Билла Миллера о том, что размещение в портфеле Биткоин от 1% до 2% является оптимальным показателем. Годом ранее инвестиционные стратеги JPMorgan предположили, что распределение одного процента портфеля на биткоин послужит защитой от колебаний традиционных классов активов, таких как акции, облигации и сырьевые товары.