Зростає занепокоєння щодо стійкості корпоративних криптоказначейських фірм, оскільки BlackRock просувається вперед із фондом ефірного ефіру, який, на думку аналітиків, може конкурувати безпосередньо з існуючими казначействами цифрових активів.
BitMine Immersion Technologies, найбільший у світі власник корпоративного ефіру (ETH), наразі знизився на 1000 доларів США за придбаний ETH, що означає кумулятивні нереалізовані збитки в розмірі 3,7 мільярда доларів США, відповідно до звіту дослідження криптовалютної аналітичної компанії 10x Research.
Зменшення вартості чистих активів (NAV) у цих компаніях ускладнює залучення нових роздрібних інвесторів, водночас залишаючи багатьох існуючих акціонерів фактично «в пастці», якщо вони не продають із великими збитками, написав засновник 10x Research Маркус Тілен у публікації на LinkedIn.
«Коли премія неминуче падає до нуля, як це відбувається зараз, інвестори опиняються в пастці структури, не маючи змоги вибратися звідти без значних збитків, справжній сценарій Hotel California», — сказав він. Він додав, що, на відміну від біржових фондів (ETF), казначейських компаній цифрових активів або DAT, «складні, непрозорі та часто подібні до хедж-фондів структури комісій, які можуть тихо підірвати прибуток».
Пов’язане: BlackRock лідирує в біткойнах з ETF у листопаді майже на 3 мільярди доларів із рекордним відтоком у 523 мільйони доларів
Коефіцієнт mNAV порівнює вартість підприємства компанії з вартістю її криптовалютних активів.mNAV вище 1 дозволяє компанії залучати кошти шляхом випуску нових акцій для накопичення цифрових активів. Значення, нижчі за 1, значно ускладнюють розширення капіталу та холдингів.
Згідно з даними Bitminetracker, базовий mNAV BitMine становив 0,77, тоді як розбавлений mNAV становив 0,92.
BitMine зберігає близько 3,56 мільйона ETH на суму приблизно 10,7 мільярда доларів, що становить 2,94% від загального обсягу ефіру. База середніх витрат фірми становить 4051 долар за ETH.
Інші DAT також зазнали різкого зниження своїх mNAV, зокрема Strategy, Bitmine, Metaplanet, Sharplink Gaming, Upexi та DeFi Development Corp.
За темою: Стратегія переживає крах біткойна, все ще на шляху до S&P 500: Matrixport
BlackRock вступає в конкурентну боротьбу з нижчою ціною
BlackRock зареєстрував нову пропозицію Ether ETF у штаті Делавер, що стало першим кроком для диверсифікації гіганта з управління активами вартістю 13,5 трлн доларів США на продукти на основі Ethereum, повідомляє Cointelegraph раніше в четвер.
Запропонований BlackRock ETF для ставки Ether міг би запропонувати ще один недорогий фонд, що генерує дохід, без прихованих витрат, пов’язаних із традиційними казначейськими фірмами. Такий розвиток подій може загрожувати економіці DAT, згідно з 10x Research.
«Оскільки BlackRock зараз шукає схвалення для розміщення ETH у своєму ETF, пропонуючи недороге джерело прибутку, економіка DAT, ймовірно, піддаватиметься все більшій перевірці», — йдеться в дослідницькому звіті.
Згідно з 10X, більше інвесторів можуть почати перерозподіл у потенційний фонд Ether від BlackRock, коли вони зрозуміють, що комісія за управління в розмірі 0,25% набагато менша порівняно з вбудованими витратами на DAT.
Менеджери активів REX-Osprey і Grayscale вже запустили продукти ETH ETF у вересні та жовтні.
